¿Las apuestas que hicieron estallar Wall Street?
Reportaje de Steve Kroft
http://www.rankia.com/blog/joseant/2008/12/el-papel-de-los-cds-en-la-crisis.html
martes, 30 de diciembre de 2008
CDS Credit Default Swaps
CDS Credit Default Swaps
¿Las apuestas que hicieron estallar Wall Street?
Reportaje de Steve Kroft
http://www.rankia.com/blog/joseant/2008/12/el-papel-de-los-cds-en-la-crisis.html
¿Las apuestas que hicieron estallar Wall Street?
Reportaje de Steve Kroft
http://www.rankia.com/blog/joseant/2008/12/el-papel-de-los-cds-en-la-crisis.html
Ibex gráfico mensual
Gráfico del Ibex35 en barras mensuales, con una MM10 que define perfectamente las tendencias principales del mercado. Se pueden distinguir varias fases históricas:
- Hasta 1996: Situación lateral alcista
- 1997-2000: muy alcista tras la superación de los 4000 puntos. Bruscas correcciones bajistas para proseguir la tendencia
- 2000- 2003: Comienza tendencia bajista durante 3 años. Burbuja tecnocom.
- 2003- 2007: Nueva tendencia bajista mucho más pronunciada. Crisis subprime y recesión global de la economía. Rescates bancarios.
Visto desde el pasado parece muy facil adivinar los cambios en las tendencias y seguirlas, obteniendo rentabilidades muy elevadas sin ninguna complicación.
En la situación actual:
En la situación actual:
- Las caídas han sido muy duras. Pronunciadas y de pánico en un corto periodo de tiempo.Se ha caído en un año más de la mitad de la subida de los 4 anteriores.
- Los precios siempre tienden a la media, y el precio actual está muy separado de la media de 10 meses. Es probable una corrección de la tendencia principal bajista, para acercarse a la media. Coincide con la directriz bajista, con lo que tras tocar ambas resistencias juntas proseguiría a la baja.
- Formaciones de velas en forma de martillo con patas alargadas que indican soporte de los precios durante un tiempo.
- El RSI está en zona de sobreventa, niveles no vistos desde los mínimos de la bajada tecnológica. Intentando girarse al alza. Si se observan divergencias en estos niveles, daríamos más validez al rebote.
Estrategia:
- C/P: confirmaciones de doble suelo u otras figuras chartistas que se vayan formando deberían ser aprovechadas para lograr los rebotes correspondientes. Pero con una exposición muy limitada.
- La tendencia principal sigue siendo muy bajista, y no hay indicios confirmados de que vaya a cambiar, por lo tanto o se sigue estando fuera del mercado, o se entra a por rebotes con muy poca exposición.
- Los suelos de mercado se forman tras periodos de tiempo largos; observandose descensos en la volatilidad, mientras no baje más no nos fiaremos.
- Value investment: hay compañias con multiplos y valoraciones a precios considerados baratos, según sus libros contables y demás ratios. Pero hasta que no se estabilice tendencia bajista un poco mas, no sería conveniente entrar, ya que podrían seguir cayendo por las condiciones del mercado.
- Alta posibilidad de realizar un lateral alcista, para estabilizar los precios durante unos meses; proseguir con la tendencia bajista posteriormente. Objetivo final: mínimos del 2002 (5300 puntos)
- El 2009 se presenta con mucha incertidumbre, muy mala para los mercados. Van a seguir saliendo datos macroeconómicos negativos, nuevos rescates de compañias y refinanciación de deudas. La demanda seguirá bajando y se empiezan a notar signos de deflación, que haría perder valor a las empresas en el tiempo.
jueves, 25 de diciembre de 2008
Asset Allocation
¿Puedo perder dinero en bolsa? Respuesta: Si.
Probabilidades estadísticas
Aplicando el mismo experimento al índice S&P 500 podemos ver que ocurre lo mismo:
Tomando referencias de una inversión a 1 año: la rentabilidad media obtenida será del 10%. Habrá años que podemos llegar a perder el 50%, mientras que en el otro extremo podíamos ganar hasta un 60%. La volatilidad en el corto plazo puede ser muy extrema, y si entramos justo en un año malo y nos salimos en mal momento no habremos sido capaces de preservar nuestro patrimonio.
Si nuestra inversión fuera durante 5 años, al igual que con los dados nuestra distribución estadística cambia, y se vuelve más concentrada. La rentabilidad media sigue siendo del 10%, pero limitamos nuestra máxima pérdida al -20%, y nuestra ganancia al +30%. Pero casi el 50% de las veces ganaremos entre un 10-20%.
Si aumentamos a una inversión de largo plazo, con periodos de 15 años. Estadísticamente durante todo el siglo, no se ha perdido nunca dinero, siempre rentabilidades positivas, se entre en el momento del tiempo que sea, dará igual el periodo temporal elegido, aunque justo entremos en un periodo muy bajista. La media continuará en el 10%, nuestro mínimo será 0% y máximo 20%. Los extremos se eliminan, con lo que reducimos al máximo el riesgo de volatilidad de mercado a corto plazo.
Diversification:
Developing an Asset Allocation Strategy for your Portfolio
Stuart Ritter, Certified Financial Planner TM
Probabilidades estadísticas
Realizando un experimento con dos dados podemos debatir sobre esta afirmación. Si lanzamos un par de dados una vez, obtenemos una distribución estadística como en la primera imagen (one roll), donde lo más probable es que salga un 7 de la suma de los dos dados, con un 17% de probabilidad. Si tomamos datos de dos tiradas, su media será una distribución más concentrada. Y si aumentamos a 5 tiradas la probabilidad de que salga 7 como la suma de los dos dados llegará al 47%.
Aplicando el mismo experimento al índice S&P 500 podemos ver que ocurre lo mismo:
Tomando referencias de una inversión a 1 año: la rentabilidad media obtenida será del 10%. Habrá años que podemos llegar a perder el 50%, mientras que en el otro extremo podíamos ganar hasta un 60%. La volatilidad en el corto plazo puede ser muy extrema, y si entramos justo en un año malo y nos salimos en mal momento no habremos sido capaces de preservar nuestro patrimonio.
Si nuestra inversión fuera durante 5 años, al igual que con los dados nuestra distribución estadística cambia, y se vuelve más concentrada. La rentabilidad media sigue siendo del 10%, pero limitamos nuestra máxima pérdida al -20%, y nuestra ganancia al +30%. Pero casi el 50% de las veces ganaremos entre un 10-20%.
Si aumentamos a una inversión de largo plazo, con periodos de 15 años. Estadísticamente durante todo el siglo, no se ha perdido nunca dinero, siempre rentabilidades positivas, se entre en el momento del tiempo que sea, dará igual el periodo temporal elegido, aunque justo entremos en un periodo muy bajista. La media continuará en el 10%, nuestro mínimo será 0% y máximo 20%. Los extremos se eliminan, con lo que reducimos al máximo el riesgo de volatilidad de mercado a corto plazo.
Por tanto, volviendo a repetir la pregunta inicial:
¿Puedo perder dinero en bolsa? Respuesta: No!!
Siempre y cuando nuestras inversiones sean a largo plazo, sin dejarnos llevar por la psicología, noticias externas o demás motivos que pudieran influir en nuestras decisiones de mover o vender nuestras acciones. Históricamente, en todo el siglo de mercados financieros, inversiones de más de 15 años no han perdido dinero, y a la vez han vencido a la inflación manteniendo su capacidad de compra conforme pasa el tiempo, ya que las compañias trasladan los costes de inflación al precio en el mercado.
En el ejemplo, invirtiendo durante un año todo nuestro capital en acciones:
+43% máximo, -26% mínimo, 10% de media.
Si por el contrario invertimos durante 20 años: +17% máximo, +6% mínimo y 11% de media.
En periodos cortos de tiempo, el mercado tiene grandes altibajos en los precios, mientras que en periodos más largos los extremos desaparecen. Somos capaces de vencer:
¿Puedo perder dinero en bolsa? Respuesta: No!!
Siempre y cuando nuestras inversiones sean a largo plazo, sin dejarnos llevar por la psicología, noticias externas o demás motivos que pudieran influir en nuestras decisiones de mover o vender nuestras acciones. Históricamente, en todo el siglo de mercados financieros, inversiones de más de 15 años no han perdido dinero, y a la vez han vencido a la inflación manteniendo su capacidad de compra conforme pasa el tiempo, ya que las compañias trasladan los costes de inflación al precio en el mercado.
En el ejemplo, invirtiendo durante un año todo nuestro capital en acciones:
+43% máximo, -26% mínimo, 10% de media.
Si por el contrario invertimos durante 20 años: +17% máximo, +6% mínimo y 11% de media.
En periodos cortos de tiempo, el mercado tiene grandes altibajos en los precios, mientras que en periodos más largos los extremos desaparecen. Somos capaces de vencer:
- Volatilidad de corto plazo en el mercado
- Potencial de crecimiento: mantener capacidad de compra ante la inflación
Además, la rentabilidad histórica media en bolsa (10%) es dos veces y medio el retorno medio de mantener en caja o bonos a corto (4%).
Pero al tomar un índice como referencia, no podemos olvidar que todos los índices a largo plazo suben, ya que las acciones que los componen siempre son las mejores. Las peores acciones abandonan el índice y acaban desapareciendo, pero esto no se refleja en el índice. Por ello, en nuestra cartera de largo plazo siempre tendrán que estar compañias de gran capitalización, que sean importantes y solventes.
Los principios fundamentales a la hora de componer nuestro portfolio de stocks es el llamado asset allocation. Siguiendo unos simples consejos podemos maximizar la rentabilidad de nuestra cartera, sabiendo que tenemos la estadística probabilística de nuestro lado. La mejor manera de limitar nuestro riesgo de mercado es mediante la diversificación. Repartir el dinero invertido entre numerosas buenas compañias, de forma que aunque alguna vaya mal y acabe quebrando o disminuyendo su precio históricamente, la mayoría irán mejor y no tendrá un gran efecto en nuestra rentabilidad media.
Asset allocation:
Pero al tomar un índice como referencia, no podemos olvidar que todos los índices a largo plazo suben, ya que las acciones que los componen siempre son las mejores. Las peores acciones abandonan el índice y acaban desapareciendo, pero esto no se refleja en el índice. Por ello, en nuestra cartera de largo plazo siempre tendrán que estar compañias de gran capitalización, que sean importantes y solventes.
Los principios fundamentales a la hora de componer nuestro portfolio de stocks es el llamado asset allocation. Siguiendo unos simples consejos podemos maximizar la rentabilidad de nuestra cartera, sabiendo que tenemos la estadística probabilística de nuestro lado. La mejor manera de limitar nuestro riesgo de mercado es mediante la diversificación. Repartir el dinero invertido entre numerosas buenas compañias, de forma que aunque alguna vaya mal y acabe quebrando o disminuyendo su precio históricamente, la mayoría irán mejor y no tendrá un gran efecto en nuestra rentabilidad media.
Asset allocation:
- Mezclar acciones, bonos e inversiones de corto plazo
- Basar la estrategia en el horizonte temporal, cambiando según objetivos.
- Balance entre riesgo:
- Volatilidad corto plazo de mercado
- Poder de compra (inflación)
- No se puede eliminar el riesgo, pero se reduce uno de los dos
Diversification:
- Tener diferentes tipos de acciones:
- Tamaño de compañia
- Crecimiento y estilo de valor
- Extranjeras y nacionales
- Duración (medida de los bonos)
- Calidad de crédito
- Mantener proporciones entre las subclasificaciones. Dentro de la proporción destinada a acciones, el 60% debería estar destinado a compañias de gran capitalización.
- Ayuda a reducir otros dos riesgos específicos:
- Riesgo del sector
- Riesgo del negocio
Developing an Asset Allocation Strategy for your PortfolioStuart Ritter, Certified Financial Planner TM
martes, 23 de diciembre de 2008
Warren Buffet
Nacido el 30 de agosto del 1930. Inversor estadounidense, empresario y filántropo. Es considerado como uno de los más grandes en el mundo de los inversores, y es el mayor accionista y CEO de Berkshire Hathaway. Con una fortuna personal estimada en 62 mil millones de dolares, fue clasificado por Forbes como la persona más rica del mundo a partir del 11 de febrero de 2008, sin embargo, ha sido destronado de éste título por Bill Gates el 17 de Septiembre del mismo año, luego de que sus acciones en Berkshire Hathaway cayeran 15%.
A menudo llamado el "Oráculo de Omaha", Buffett es conocido por su adhesión al valor de inversión y por su filosofía de austeridad personal, a pesar de su inmensa riqueza. Buffett también es un conocido filántropo. En 2007, fue incluido en la lista de la revista Time de las 100 personas más influyentes en el mundo.
Consejos de inversión "Value investing"
1. Usted ni tiene razon, ni se equivoca porque la muchedumbre discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.
2. Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender.
3. A menos que usted pueda mirar su inversion caer en un 50% sin impulsos de panico, usted no debe estar en el mercado de valores.
4. No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.
5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posicion dominante del negocio.
6. Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y solo codicioso solamente cuando otros son temerosos.
7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.
8. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.
9. Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente.
El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.
10. Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por las compañía.
11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores.
No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.
12. No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.
13. Céntrese en el retorno de la inversion, no en ganancias por accion.
14. Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.
15. Busque a compañías con los altos márgenes de beneficio.
16. Invierta siempre para el largo plazo.
17. El consejo “que usted nunca quiebra tomando un beneficio” es absurdo.
18. ¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo?
¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?
19. Recuerde que el mercado de valores es maniaco-depresivo.
20. Compre un negocio, no alquile la acción.
Análisis Bestinver, Asset Management
Análisis económico: deflación
Bolsa ante deflación
Peligro sector bancario
Crisis mundial crecimiento China
Recesión España
Crear valor cuando la bolsa cae
En Bolsa el dinero está más seguro sobre todo en crisis
Bolsa ante deflación
Peligro sector bancario
Crisis mundial crecimiento China
Recesión España
Crear valor cuando la bolsa cae
En Bolsa el dinero está más seguro sobre todo en crisis
domingo, 21 de diciembre de 2008
VIX: Indicador de volatilidad
Vix: Volatility Index
Uno de los gráficos más seguidos por los analistas en los últimos tiempos. La volatilidad que indica el grado de variación que tienen los precios se había disparado con las duras caídas sufridas estos meses. Ha llegado a tocar casi el 90%, máximos históricos, dejando una situación de mercado imposible para operar, con variaciones bruscas de los precios en todas las direcciones en el intradia.
Ahora mismo está corrigiendo la subida anterior, y estabilizando los mercados. El objetivo de bajada podría estar en la zona del 35, que coincidiría con la media de 200 sesiones. Pero con la útlima vela dejada, con mínimo en 41, indicaría un posible rebote de corto plazo a los 50 antes de proseguir la caída.
Hay teorías que indican que ultimamente cuando el vix sube (aumenta la volatilidad) los precios caen, ya que siempre cuando bajan lo hacen más violentamente. Y al contrario, si el vix baja (disminuye la volatilidad), los precios suben, ya que lo hacen más lentamente y de forma progresiva.
Por tanto mientras continue la caída en la volatilidad, se podría considerar que el rebote alcista en los precios podría continuar durante más tiempo.
Uno de los gráficos más seguidos por los analistas en los últimos tiempos. La volatilidad que indica el grado de variación que tienen los precios se había disparado con las duras caídas sufridas estos meses. Ha llegado a tocar casi el 90%, máximos históricos, dejando una situación de mercado imposible para operar, con variaciones bruscas de los precios en todas las direcciones en el intradia.
Ahora mismo está corrigiendo la subida anterior, y estabilizando los mercados. El objetivo de bajada podría estar en la zona del 35, que coincidiría con la media de 200 sesiones. Pero con la útlima vela dejada, con mínimo en 41, indicaría un posible rebote de corto plazo a los 50 antes de proseguir la caída.
Hay teorías que indican que ultimamente cuando el vix sube (aumenta la volatilidad) los precios caen, ya que siempre cuando bajan lo hacen más violentamente. Y al contrario, si el vix baja (disminuye la volatilidad), los precios suben, ya que lo hacen más lentamente y de forma progresiva.
Por tanto mientras continue la caída en la volatilidad, se podría considerar que el rebote alcista en los precios podría continuar durante más tiempo.
sábado, 13 de diciembre de 2008
Búsqueda de empleo
En la actual situación de creciente desempleo y precariedad laboral que tenemos en España, combinado con la crisis económica mundial; las empresas han recortado puestos de trabajo, cerrado fábricas y parado completamente las contrataciones.
Los pronósticos de paro de este año en España están ya en el 17% de la población activa. De los países desarrollados con mayor tasa de desempleo. Esto es un problema endémico que sufrimos desde hace tiempo por el modelo de crecimiento basado en especulación inmobiliaria y dependencia del turismo.
Así pues cada vez es más dificil encontrar un empleo adecuado a las características profesionales de cada persona, y los largos periodos en el paro son habituales entre un trabajo y otro según el sector desarrollado.
Es importante conocer las fuentes que tenemos a nuestra disposición para mejorar nuestro "trabajo" de encontrar empleo. La mayor competencia para conseguir los pocos puestos disponibles incrementa la importancia de destacar en pequeños detalles a la hora de lograr nuestro objetivo.
Iré poniendo webs, consejos y documentos interesantes tanto para estudiantes universitarios en sus últimos cursos como para recien licenciados en busca de un primer empleo tanto nacional como internacional.
Becas de movilidad: (estudios y prácticas en el extranjero)
Los pronósticos de paro de este año en España están ya en el 17% de la población activa. De los países desarrollados con mayor tasa de desempleo. Esto es un problema endémico que sufrimos desde hace tiempo por el modelo de crecimiento basado en especulación inmobiliaria y dependencia del turismo.
Así pues cada vez es más dificil encontrar un empleo adecuado a las características profesionales de cada persona, y los largos periodos en el paro son habituales entre un trabajo y otro según el sector desarrollado.
Es importante conocer las fuentes que tenemos a nuestra disposición para mejorar nuestro "trabajo" de encontrar empleo. La mayor competencia para conseguir los pocos puestos disponibles incrementa la importancia de destacar en pequeños detalles a la hora de lograr nuestro objetivo.
Iré poniendo webs, consejos y documentos interesantes tanto para estudiantes universitarios en sus últimos cursos como para recien licenciados en busca de un primer empleo tanto nacional como internacional.
Becas de movilidad: (estudios y prácticas en el extranjero)
- Universtage: prácticas internacionales en embajadas y consulados
- Sócrates - Erasmus: movilidad de estudios en Europa
- Sicue - Séneca: movilidad de estudios en España
- Leonardo
- Faro www.becasfaro.es
- Argo
Universidad de Zaragoza: www.unizar.es/universa
Eures: Portal europeo de la movilidad profesional http://ec.europa.eu/eures/home.jsp?lang=es
Webs de empleo:
www.inem.es
www.infojobs.net
www.monster.com
Organizaciones
http://www.toplanguagejobs.co.uk/
http://www.justlanded.com/
http://hotjobs.yahoo.com/
Curriculum Vitae:
Eures: Portal europeo de la movilidad profesional http://ec.europa.eu/eures/home.jsp?lang=es
Webs de empleo:
www.inem.es
www.infojobs.net
www.monster.com
Organizaciones
- CEPYME
- CREA
- UGT
- CC.OO
- Colegios profesionales
- BOE
- BOA
- BOP
- Hacienda
http://www.toplanguagejobs.co.uk/
http://www.justlanded.com/
http://hotjobs.yahoo.com/
Curriculum Vitae:
- Adaptar para cada empresa un Cv diferente
- Eliminar lagunas temporales
- Máximo 2 páginas. 1 página recomendable.
- 20 segundos para leerlo
- Buena foto. Fondo blanco, foto carnet. Con traje y corbata. Seria y actual.
- Número fijo de casa, dependiendo de la situación familiar. Eliminar contestadores no serios.
- Adjuntar expediente de notas universitarias si lo solicitan. Documento oficial y sellado. Nota media
Test psicotécnicos:
http://www.psicotecnicostest.com
http://www.psicoactiva.com/tests.htm
http://www.tests-psicotecnicos.com
http://www.psicotest.es
Consejos a la hora de afrontar la entrevista:
- Ir 5 minutos antes
- Llevar bolígrafo
- Desayunar bien
- Respirar bien
- Estar informado de la actualidad mundial
- Tener un tema preparado para hablar durante 5 minutos
- Evitar ropa llamativa
- No criticar nada
- Ser siempre positivo
- Usar lenguaje profesional
- Venderse como el candidato idoneo. No el mejor ni el peor, sino el adecuado al puesto.
- Preguntar algo al final antes de marcharse. Ejm: sobre el proceso de selección.
- No responder sobre cantidades de dinero. Ejm: Depende las tareas a realizar, dar nº entre dos cifras: 18000-22000 €.
- Cuidar las formas:
- Llamar al entrar, esperar unos segundos antes de entrar.
- Evitar síntomas de nerviosismo: rascarse la nariz, oreja, gesticular con las manos...
- Sentarse de manera correcta
- Mostar interés
- Vengo a aportar, no sólo a aprender.
- Preparar una lista de 50 adjetivos. Pasar a los amigos para que elijan 3 que te definan.
- Formación
- Experiencia
- Personalidad
martes, 2 de diciembre de 2008
Concurso de presentaciones powerpoint sobre la crisis
Se ha publicado en una de las mejores páginas sobre presentaciones powerpoint los resultados de su último concurso, que trataba el tema de la actual crisis financiera. Estos son los 3 primeros premios. Realmente están muy bien hechas, y exponen de manera atractiva y clara los orígenes de la situación que estamos viviendo.
The credit crisis, in 30 slides contest
http://www.slideshare.net/
First place
Second place
Third place
Cooking up an International Global Finance
View SlideShare presentation or Upload your own. (tags: global finance)
http://blog.slideshare.net/2008/11/20/credit-crisis-in-30-slides-results/
http://blog.slideshare.net/2008/11/20/credit-crisis-in-30-slides-results/
lunes, 1 de diciembre de 2008
Proyecto para la mejora del medio ambiente urbano
A partir de ahora iré comentando detalles, noticias y progresos de la colaboración en un nuevo proyecto que nos parece muy interesante:
"Envase para mostrar publicidad que contiene papelillos para envolver goma de mascar usada"
Se trata del desarrollo de un nuevo producto en el mercado, que se refiere a un nuevo soporte publicitario cuyas principales características son la innovación, la portabilidad y su multifuncionalidad.
Los objetivos de este proyecto son:
Conforme evolucione el proyecto, iremos comentando más detalles e información de este revolucionario producto.
Dos primeros ejemplos de cómo afecta el problema de la contaminación urbana por los chicles pegados en el suelo. El elevado coste de eliminarlos mediante costosas máquinas, y otras posibles alternativas químicas, como chicles que no se pegan, no son soluciones sostenibles en tiempo y dinero. Por lo que el único método posible hasta la fecha consiste en la prevención.
Clean Gum, la rara invención de un profesor universitario. Chicles que se pegan... sólo en la boca: http://www.lanacion.com.ar/nota.asp?nota_id=976786
Plasencia constata la eficacia de los 'cazachicles' en la calle del Sol:
http://www.hoy.es/20071117/plasencia/plasencia-constata-eficacia-cazachicles-20071117.html
"Envase para mostrar publicidad que contiene papelillos para envolver goma de mascar usada"
Se trata del desarrollo de un nuevo producto en el mercado, que se refiere a un nuevo soporte publicitario cuyas principales características son la innovación, la portabilidad y su multifuncionalidad.
Los objetivos de este proyecto son:
- Reducción de un aspecto concreto de la contaminación urbana, los chicles pegados en las calles.
- Disminución del gasto en limpieza pública.
- Realizar con éxito campañas de comuniación dirigidas a jóvenes.
Conforme evolucione el proyecto, iremos comentando más detalles e información de este revolucionario producto.
Dos primeros ejemplos de cómo afecta el problema de la contaminación urbana por los chicles pegados en el suelo. El elevado coste de eliminarlos mediante costosas máquinas, y otras posibles alternativas químicas, como chicles que no se pegan, no son soluciones sostenibles en tiempo y dinero. Por lo que el único método posible hasta la fecha consiste en la prevención.
Plasencia constata la eficacia de los 'cazachicles' en la calle del Sol:
http://www.hoy.es/20071117/plasencia/plasencia-constata-eficacia-cazachicles-20071117.html
Nuevas medidas del gobierno
La semana pasada vimos como aparecieron noticias sobre nuevas políticas que va a aplicar el gobierno para ayudar a los bancos, que parecen más concretas que las realizadas hasta ahora, y no sólo es la compra de activos a cambio de liquidez. Destacamos:
2. Flexibilidad en el uso de las provisiones genéricas contra la morosidad:
- Cambio en la normativa sobre las sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria: Los REIT (Real Estate Investment Trust) se crearon en 1960 en EEUU para que las inversiones residenciales a gran escala fueran accesibles a pequeños inversores. Según la ley actual en España sus características son:
- Capital mínimo de 15 millones de euros
- Deben basar su negocio al 85% en el alquiler (durante 3 años)
- Tributarán al 18% en Sociedades
- Dividendos, que deben ser el 90% de los beneficios, están exentos
- Endeudamiento no puede superar el 60% del capital
- Los socios pueden acaparar el 75% del capital. Esta es la principal novedad en la nueva ley, ya que antes sólo era posible el 5% de concentración. Además, si la participación baja del 50%, podrán sacar de Balance los activos.
Estas sociedades favorecen la situación en la que se encuentran los bancos, que se tienen que adjudicar gran cantidad de activos inmobiliarios ante la incapacidad de pago de las empresas promotoras e inmobiliarias tras el estallido de la burbuja inmobiliaria.
En el tercer trimestre los concursos de acreedores ascendieron un 260%, siendo la mitad empresas constructoras. Y el 90% de estos procedimientos acaban en liquidación. Por lo que la banca acumula estos activos que tienen dificil salida en el mercado por el descenso pronunciado del precio de la vivienda. Por tanto aumenta la tasa de morosidad en los bancos y cajas.
Con los REIT los bancos pueden gestionar mejor estos activos que aparecen en su balance, obteniendo un rendimiento fijo con los alquileres y eliminándolos de balance. A su vez obtienen liquidez, sin tener que acudir a subastas que tienen consecuencias nocivas desde el punto de vista reputacional, mejorando la credibilidad y confianza de sus clientes.
Con los REIT los bancos pueden gestionar mejor estos activos que aparecen en su balance, obteniendo un rendimiento fijo con los alquileres y eliminándolos de balance. A su vez obtienen liquidez, sin tener que acudir a subastas que tienen consecuencias nocivas desde el punto de vista reputacional, mejorando la credibilidad y confianza de sus clientes.
2. Flexibilidad en el uso de las provisiones genéricas contra la morosidad:
Por la Circular 6/2008, que modifica la anterior en la que se introdujeron las NIC (normas internacionales de contabilidad), se elimina el límite mínimo de estas provisiones que cada entidad tenía que guardar en su balance. Ahora cada entidad podrá adaptar este límite en función de su política de cobertura de riesgo de crédito y de las características de su cartera crediticia.
Se fortalece el caracter anticíclico de estas provisiones, que se pueden utilizar para dotar las específicas (aquellas que se tienen que realizar para cubrir activos dudosos). Y se puede luchar contra el incremento en los índices de morosidad (2,6% en Septiembre en la media del sector).
Esto ayuda a los bancos a suavizar el impacto de la morosidad en sus cuentas, que en vez de utililzar los ingresos para cubrir estos impagos, usarán el dinero de provisiones que tenían guardado en sus balances.
A su vez la nueva normativa incluye:
Se fortalece el caracter anticíclico de estas provisiones, que se pueden utilizar para dotar las específicas (aquellas que se tienen que realizar para cubrir activos dudosos). Y se puede luchar contra el incremento en los índices de morosidad (2,6% en Septiembre en la media del sector).
Esto ayuda a los bancos a suavizar el impacto de la morosidad en sus cuentas, que en vez de utililzar los ingresos para cubrir estos impagos, usarán el dinero de provisiones que tenían guardado en sus balances.
A su vez la nueva normativa incluye:
- Mejora en la información a ofrecer sobre gestión del capital y los riesgos de los intrumentos financieros
- Modificaciones sobre el tratamiento de las carteras de instrumentos financieros
- Sistematización de la información sobre hipotecas que tienen que ofrecer las entidades
En conclusión, dos buenas medidas para facilitar la gestión de los impagados y el aumento de la morosidad al que se enfrentan bancos y cajas, que es el principal problema en España, ya que aquí no es tanto las hipotecas subprime y activos tóxicos, que en general no hay; sino la sobrevaloración en los precios de los pisos y suelos edificables y el elevado endeudamiento en hipotecas y créditos que se ha llevado a cabo durante estos últimos años especulando con el precio de los inmuebles.
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