STOCKSDAM

Teoría Ondas Elliot

2009-03-19T18:13:00.000-07:00

Einstein y la crisis

2009-03-11T16:00:00.000-07:00

Reflexión sobre posibles actuaciones del gobierno ante la crisis

2009-03-03T14:04:00.000-08:00

España va hacia una situación muy complicada por la bajada del PIB, el descenso de productividad, la crisis inmobiliaria, la falta de crédito por la contracción y entorno de mercado entre las entidades financieras y sobre todo el incremento exponencial del paro.

Ante todos estos indicadores que nos llevan a la peor crisis desde 1929, que dejó una década de depresión mundial, es necesario promover actuaciones gubernamentales coordinadas que aunque no eliminen el problema, lo mitiguen en su intensidad.

Vamos a proponer posibles políticas:

Medidas fiscales:

Subida del IVA en un 2%

Reducción del Impuesto de Sociedades
Bajada de las cotizaciones sociales por parte de las empresas. Cambio en la forma de computarlas. Cada trabajador con un historial de sus trabajos tanto fijos como temporales, manteniendo antigüedad frente a la cotización aunque cambie de empleo, sin que la empresa que le despide tenga que desembolsar ese importe. Es necesaria una flexibilización en el mercado laboral para incentivar a las empresas a mayores contrataciones.
El impulso a las familias ya se beneficia de: las bajadas del tipo de interés (coste de hipotecas y préstamos), la bajada de la inflación (casi ya menor del 1% y tasas estimadas negativas para el futuro). Lo que hace que la renta media de las familias no se vea tan deteriorada, siempre que se mantenga el empleo.; y puedan ahorrar más, con lo que en el futuro volverán a consumir.

Reducción de costes de los políticos:

Mobiliario, coches, dietas, viajes....
Eliminación de cargos públicos administrativos sin valor añadido
Eliminación de puestos duplicados, selección por enchufe y "amiguismo" político
Excesiva burocracia: Administraciones públicas, diputaciones provinciales, ayuntamientos... que lleva a mucho papeleo, mucho gasto y pocas decisiones; reduciendo la eficiencia y productividad
Cambio en las oposiciones públicas: menos Policias Locales u otros organismos que no aportan mejoras en la seguridad vial ni la del ciudadano ante la mayor criminalidad; más Guardia Civil o Policia Nacional que son los que aparecen ante situaciones importantes.
Menos debates sobre autonomías, discusiones sin sentido entre políticos, referendums sobre la lengua o excusas políticas; sino más propuestas concretas para solucionar la situación tanto a corto como a largo plazo.
Se ha pasado de superavit a déficil del 7% en poco tiempo...

Pago de impuestos excesivo si no van a ser bien utilizados:

Coche: IVA, impuesto de circulación, impuesto en la gasolina, seguros, zonas verdes, azules...
Impuesto de sucesiones: injusto ya que no premia a los empresarios y emprendedores desincentivandoles a invertir en nuevos negocios. Es desigual, por lo que en Pais Vasco y Navarra no se paga, provocando cambios de residencia ficticios para evitar pagos a Hacienda. En el resto de paises no se paga, por lo que tambien se puede destinar a otro estado el dinero para volverlo a traer despues...
Compra de vivienda: IBI, Iva....; al menos se ha eliminado el impuesto de transmisiones patrimoniales...

Inversión en infraestructuras:

Privatización de obras públicas sin valor añadido: reestauración de aceras, recomposición de de calles y vías sin excesiva necesidad, promociones inmobiliarias sin sentido...
Mayor inversión en: Construcción de puentes, carreteras, instalaciones para empresas...
Más dinero para servicios sociales e infraestructuras para su desarrollo
Más para la educación y la investigación, que nos permita adecuar la productividad y el I+D al entorno Europeo, para poder ser independientes en el futuro y mejorar nuestro déficit exterior neto.

S&P largo plazo

2009-03-02T14:05:00.000-08:00

Perdemos los mínimos desde 1997..., y la tendencia bajista se incrementa. El sentimiento negativo es total, y todos los operadores y hedge funds han tomado posiciones cortas. Tiene que llegar un rebote más pronto que tarde, pero la tendencia bajista está tomando pendiente y velocidad, y cuando eso ocurre se lleva todos los soportes por delante. Para ver paradas relevantes tenemos que ampliar a gráficos mensuales, y ya ningún análisis funciona como antes. Los analistas técnicos no ven soportes, y los value investment han perdido igual o más que los que invertían al azar.

Comentan las manos fuertes que la directriz del larguísimo plazo alcista podría funcionar. Veremos si el SP se para en el 685 como comentan. Pero el gráfico tiene una pinta de doble techo feo feo.... Mientras no se reestablezca el sistema financiero, se ajusten valoraciones y vuelva a funcionar el mercado interbancario seguiremos con caídas.

Hoy ampliación de capital de HSBC demostrando las necesidades y carencias que tiene hasta el mejor banco... haciendo perder al sector bancario otro 8% y pérdidas mucho mayores de las esperadas (que ya eran muchas) de la aseguradora americana AIG, que se está convirtiendo en una máquina de perder dinero y recibir ayudas del estado.

Recruiting Erasmus

2009-03-02T05:42:00.000-08:00

Una red social para pescar a los Erasmus

PeopleMatters desarrolla en Expansión & Empleo una red para captar candidatos entre los alumnos de este programa.

http://www.elmundo.es/diario/mercados/2575087.html
http://www.recruitingerasmus.com/

Pasar un año en el extranjero debería ser obligatorio en carreras relacionadas con empresas, política o entornos globalizados. Conocer la cultura de un país, convivir con personas con diferentes estilos de vida y aprender inglés es lo que se puede conseguir si aprovechas una beca Erasmus. Además de que se aprueban asignaturas más facilmente en la mayoría de países con la realización de trabajos y presentaciones en clase, donde los profesores ven la dificultad de idioma y adaptación de los alumnos y les ayudan en las calificaciones.

Con esta nueva iniciativa se premia el conseguir estas habilidades y aptitudes, intentando adaptar las necesidades de empleo a las nuevas tecnologías como son las redes sociales. Veremos si funciona o simplemente son buenas intenciones que a la hora de la verdad en tiempos de crisis lo único que se busca es disminución de costes mediante la reducción de plantilla y la falta de oportunidades para los jóvenes que se incorporan al mercado laboral.

Historias de una pasión

2009-02-28T16:03:00.000-08:00

Esta es una sección publicada en el blog http://albetini.blogspot.com/ "Historias de una pasión". El autor Albetini escribe articulos muy buenos sobre historias, anécdotas y vivencias del futbol. Aunque no tiene nada que ver con las entradas que aparecen en este blog, me gusta comentar de vez en cuando artículos y blogs que me parecen interesantes. Esta en concreto me gusta al ser parte protagonista.

BUFANDIZATE: El sabor especial de la Champions

La bufanda del Schalke me recuerda un momento único en mi vida. Para un amante del fútbol que no vive en una gran ciudad donde la Champions es una competición habitual en el calendario de su club, el vivir un partido del mayor torneo continental es un sueño. Siempre pensé que escucharía por primera vez el maravilloso himno de la UEFA en alguna escapada al Camp Nou para ver al equipo de mis amores. Lo que desde luego nunca soñé fue poder animar a los blaugrana lejos de nuestras fronteras en unos cuartos de final de la Champions League. La fortuna quiso que el Barcelona disputara la eliminatoria contra el Schalke 04, un equipo de la zona Oeste de Alemania situada a dos horas escasas de Rotterdam. Un par de amigos socios culés hicieron el resto y la expedición para Gelsenkirchen se ponía en marcha.

Gelsenkirchen es una ciudad de unos 300.000 habitantes situada en el norte del Ruhr, a apenas 100 kilómetros de la frontera holandesa. Siempre ha sido una ciudad minera, pero en la actualidad su economía se basa en la explotación de centrales energéticas, principalmente solares y de carbón. El Schalke 04, uno de los equipos más potentes de la Bundesliga, con una historia de más de 100 años, es el perfecto embajador de la ciudad en el resto de Europa. Su estadio el Veltins-Arena es el único complejo del continente de 6 estrellas por encima de colosos como el Camp Nou o el Bernabéu.

Aquel día en Gelsenkirchen se respiraba fútbol del bueno. Los alemanes nos recibieron con los brazos abiertos ya que no están acostumbrados a acoger partidos de tal trascendencia y por ello se tomaron aquella visita de uno de los grandes del continente como una auténtica fiesta. El momento más emotivo de la mañana fue cuando nos encontramos a varias señoras mayores españolas que habían emigrado a Alemania en busca de trabajo en la época de Franco. Nos trataron de maravilla y en sus caras reflejaban la alegría de poder hablar con sus compatriotas y a la vez la tristeza de saber que aquel día pasaría y que la ciudad volvería a su monotonía habitual donde el trabajo es el principal protagonista.

Pasamos la tarde en un bar rodeado de azulgranas. Al principio fue un poco complicado involucrarnos a los que no éramos catalanes del grupo, pero entre cerveza y cerveza y a base de práctica, al final nuestros cánticos podían ser dignos de Serrat. Con nosotros venía un amigo inglés que se involucró tanto en el ambiente que parecía más fanático que los demás. La fiesta continuó de camino al estadio. En el tren de cercanías que nos llevaba al Veltins nos pusimos a cantar “Where the fuck is Gelsenkirchen?” para provocar un pique sano con los aficionados locales. Pero entre que no debían entendernos muy bien y que ellos vivían en una nube pensando solo en disfrutar, su respuesta fue inexistente.

Llegamos al Veltins, y los 1.000 aficionados culés no parábamos de animar en un estadio que nos había dejado boquiabiertos. La lluvia de fuera quedó olvidada en un complejo que habían cubierto dada la climatología. Y entonces llegó el momento que llevaba todo el día esperando. La música de la Champions comenzó a sonar, y por mi cabeza pasaron recuerdos de todas aquellas noches pegado al televisor donde sentía envidia sana de cada uno de los miles de espectadores que disfrutaban de las noches europeas a lo largo del continente. Ahora yo era uno de ellos. Los alemanes comenzaron una especie de ola, pero mucho más homogénea y sincronizada (haciendo honor a su estereotipo de eficiencia y sobriedad). El Barça logró la victoria 0-1 con un gol de Bojan que dejaba la eliminatoria muy de cara para la vuelta.

Al acabar el partido, haciendo uso de la picaresca española, conseguimos colarnos en el césped y hacernos unas fotos en la portería que están reflejadas en este artículo. La policía alemana vino presta a echarnos, y lo hizo casualmente por la puerta donde se encontraba el autobús del Barça. Tras negociar con el jefe de prensa de los blaugranas, nos obligó a abandonar la zona y al menos nos quedó el consuelo de poder conocer a Pepe Gutiérrez, el reportero que sigue a los culés en Antena 3. Tras despedir desde la lejanía el autobús de nuestro equipo, volvimos al centro a recoger la furgoneta, y comenzar nuestra vuelta hacia tierras holandesas. El haber conocido durante el día a un grupo de gerundenses que habían venido en coche desde Cataluña, nos ayudó para que nadie se quejara durante las dos horas de nuestro camino de regreso.

Economist James Galbraith: Stimulus not enough

2009-02-26T18:26:00.000-08:00

Economist James Galbraith, who's scheduled to testify in Washington Thursday, talks to MarketWatch's Ruth Mantell about the future of the U.S. banking system and what the Federal Reserve can, and can't, do help shore up the economy.

El pueblo contra la banca

2009-02-25T15:24:00.000-08:00

"Os gusta jugar con nuestro dinero. ¡Jugad ahora con bolas de nieve!". Ese fue el clamor con el que un grupo de londinenses retó recientemente a los empleados de la banca para batirse a bolazo limpio. No hubo batalla. Los banqueros terminaron refugiándose en su edificio de cristal sin plantar cara a los ciudadanos.

Lamentable actuación de este grupo de graciosos, lanzando bolas de nieve contra un banco(RBS). Ahora que está de moda criticar a los bancos, meterse con su incompetencia y reclamarles las pérdidas sufridas en bolsa... es cuando aparece este tipo de gente.

Se puede entender la tragedia sufrida ante una estafa del tipo Madoff o los que tenían bonos tras la quiebra de Lehman. Pero probablemente los que tiran bolas serán los que imprudentemente se metieron en una hipoteca valorada sobre un piso que no podían pagar; sobrevalorado y que hubieran tirado nieve si el banco no les hubiera dado el préstamo en los buenos tiempos.

Y aquellos otros que querían doblar sus ahorros invirtiendo en renta variable en plena expansión con operaciones muy apalancadas. ¿Ahora la culpa de todo la tienen sus gestores, los analistas de riesgo y los banqueros en general que no han sabido controlar la situación? Seguramente habrá muchos que se habrán dejado llevar por la avaricia y la codicia, aconsejando operaciones que no eran reales; pero la gran mayoría son buenos profesionales y trabajadores como en cualquier otro sector, que miran y cuidan por el mayor beneficio de sus clientes.

Ahora el crédito se ha parado, y seguirá colapsado hasta que no se ajusten las valoraciones de activos, se saneen todas las pérdidas provocadas por activos tóxicos, y se despeje el panorama. La culpa no es de los bancos, ahora seguir dando créditos a personas sin empleo o empresas con pérdidas sería agrandar aún más la bola de nieve que cae por la montaña. Se tienen que hacer políticas que favorezcan el empleo, que restablezcan la confianza entre bancos para que el mercado interbancario funcione de nuevo, avalar las empresas que son rentables para que se mantenga la liquidez y pueda reestablecerse el crecimiento económico, fomentando de nuevo el consumo y terminando cuanto antes con la espiral de destrucción de valor que estamos viviendo.

2009-02-25T05:31:00.000-08:00

Look at them!!!:

Would you have invested in a company created by these people?

(look at the guy in the lower left corner!!!)

S&P en soporte clave

2009-02-23T17:18:00.000-08:00

La últimas semanas han sido muy dura para los mercados, que han perdido de golpe toda la recuperación que estaban mostrando con el largo lateral que estaban formando los índices. Hemos vuelto a los mínimos de Octubre. Otros índices como el Ibex han perdido soporte y superando estos mínimos. Vix en clara tendencia alcista, confirmando las caídas, y el petroleo bajando de precio mostrando la contracción de la demanda que se produce por la recesión global.

Si mañana el SP 500 pierde estos mínimos la tendencia bajista seguirá expandiendose rápidamente, pudiendo ver un crash similar al de Octubre. En gráficos de largo plazo se podría estimar una M o gran doble techo en medida mensual, cuya superación nos llevaría a niveles no vistos desde hace muchos años, que provocaría un deterioro tremendo de la situación mundial. Esperemos que no se confirmen estos pronosticos, y nos mantengamos en el lateral de los últimos meses.

Japan's Minister of Finance, Shoichi Nakagawa drunk at the G7 meeting in Rome

2009-02-23T16:30:00.000-08:00

Japan's Minister of Finance, Shoichi Nakagawa, has blamed a heavy dose of cold medicine for a slurred and baffling performance at the G7 meeting in Rome, where the helmsman of the worlds second biggest economy appeared to be incapably drunk.

Mr Nakagawa claimed to have taken only a few sips of wine no more than a glassful ahead of the news conference, but he seemed too addled to state correctly the current level of Japanese interest rates.

Upon his return to Japan today the Finance Minister was greeted with immediate calls for his resignation by opposition MPs, who said the affair was an embarrassment to the country, and a shame that sent a message to the whole world.

Yukio Hatoyama, Secretary-General of the main opposition Democratic Party, said: I think he should be fired immediately. He's damaged the national interest.

Apple and IT sector

2009-02-23T15:13:00.001-08:00

Apple Presentation

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Zaragoza S. XIX - XX

2009-02-19T06:28:00.001-08:00

Zaragoza S

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Análisis e impacto de la coyuntura actual en las entidades financieras. Plan comercial

2009-02-19T06:25:00.001-08:00

Trabajo Marketing Final2

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España campeones de Europa

2009-02-05T16:15:00.000-08:00

ESPAÑA CAMPEONES DE EUROPA

Campeones del mundo en caida de ventas de automóviles
España a la cabeza de Europa en cosumo de tranquilizantes
España a la cabeza de europa de messenger
España encabeza en 2009 la siniestralidad laboral
España encabeza en 2009 el pesimismo empresarial
España encabeza el envio de remesas de dinero por inmigrantes
España a la cola del mundo en facilidades abrir una empresa
España a la cola de europa en acceso a internet
España a la cola de europa en controles de alcoholemia
España a la cola de europa en ayudas familiares
España a la cola de previsiones de crecimiento en 2009

Lideres en empresas corruptas
España record horas trabajo, cola dias vacaciones y produccion
entre los diez países del mundo con mayor número de ricos
el país con el mayor crecimiento en el precio de la vivienda
líderes en siniestralidad laboral y corrupción urbanística
La sanidad española a la cola de la UE gasto sanitario per capita
Campeones en ataques informaticos fraudulentos phising
España encabeza la perdida de confianza de Europa
España a la cabeza de la criminalidad en Europa
España encabeza el ranking de vertido de residuos en Europa
España lidera la caida de la construccion
España lidera la caida de contratación de hipotecas
España a la cola de europa en numero de camas hospitalarias
España a la cola de europa en el incremento de exportaciones
España, a la cola de Europa en tecnologias
España record de abortos de Europa
España a la cola de europa en lectura y compra de libros
España a la cola de Europa en asistencia a personas mayores
España a la cola de europa en gasto en tecnologias de I+D
España a la cola en educacion sobre los derechos humanos
España record de inmigrantes ilegales en un solo bote
España a la cola de europa en prevención y salud ocular
España a la cola de europa en la industria de los videojuegos
España a la cola de europa en la lucha contra el racismo
España el mayor consumidor de porno de Europa
España cabeza europa descarga musica pirata
España cabeza Europa inactividad fisica
España cabeza de Europa en descargarse canciones para movil
España cabeza Europa nuevos casos de sida
España cabeza de Europa en temporalidad laboral
España cabeza de Europa en divorcios
España cabeza Europa en infracciones medioambientales
España cabeza de Europa en atropellos mortales

España es el país de la UE que más ha aumentado sus emisiones de CO2
La sanidad española por debajo de la media europea: puesto 18 de 31
Nuestro Ministro de Economia, elegido el tercer peor Ministro de Europa
España lidera la subida del desempleo
España: ultimos en productividad laboral y competitividad exterior
España: Pais con menor eficiencia energetica
España: lideres en economia sumergida
España: Lideres en absentismo laboral
España: numero 1 de europa en obesidad infantil
España: a la cola de universitarios becados
España: 4º por la cola en nivel de ingles
España: El Adsl mas lento y caro de la UE.
España: a la cola de Europa en habito de vida saludable
España lidera en europa el consumo de tabaco
España encabeza los accidentes aereos de toda Europa
Pais con cualificacion mas baja en el empleo de la UE
España, a la cola de Europa en innovación empresarial
Permiso de maternidad: España a la cola de Europa
España, a la cola de Europa en flexibilidad de los horarios laborales
España a la cola de la Unión Europea en el gasto social por habitante
España, a la cola de la UE en el cumplimiento de objetivos medioamb.
España, a la cola de Europa en la sustitución de combustibles fósiles
España, a la cola de la UE en empleo femenino entre 25 y 54 años
España, a la cola europea en arquitectura sostenible y edificios medioam.
España, a la cola e de la UE empleo de personas con discapacidad
España a la cola en inversión en I&D
Las carencias en radioterapia sitúan a España a la cola de la UE en cáncer

España, a la cola de Europa en la regulación de la contaminación acústica
España, a la cola de Europa en conocimiento de idiomas
España, a la cola de Europa en internet
España, a la cola de Europa en educacion post obligatoria
España, a la cola de Europa en educacion secundaria obligatoria
España a la cola del ranking de patentes
España, a la cola del cumplimiento de Kioto un año después
España, a la cola de la Unión Europea en innovación... y perdiendo terreno
España, a la cola de Europa en ayudas a la familia
España los mas brutos en educación de toda la OCDE
España, a la cola de Europa en tecnología
España, a la cola de la UE en atención al paciente

Un joven tendría que ganar un 130% más para comprarse una casa

España, a la cola de Europa en sueldos mínimos.
España cabeza UE consumo de drogas
España: campeones de Europa en tetas de silicona y cuartos del mundo

España cabeza Europa siniestralidad laboral

Desiertos destructores de civilización: El insostenible modelo económico español

2009-02-05T15:39:00.000-08:00

Gran documental sobre el crecimiento no sostenible que tenía nuestro país en la última década, basado simplemente en el ladrillo y el turismo sin control. Economía sustentada en que los precios de los inmuebles nunca bajaban, el ladrillo como algo físico que tiene un valor tangible que se revaloriza año a año. Hasta que no se vuelva a valor razonable, precios de mercado de los activos, no estaremos cerca de poner un suelo a la crisis y volver a crecer en el futuro.

Ibex lateral alcista

2009-01-31T08:19:00.000-08:00

Como comentamos en el último análisis, la cuña alcista que estaba dibujando acabó por romper a la baja, y todo lo ganado se ha perdido con mayor rapidez. Tras la caída tuvimos un rebote fuerte, pero no duradero, y hemos entrado en un lateral de largo plazo, marcado por las dos lineas naranjas horizontales. Al llegar al 8000 apareció mucho dinero, ya que estábamos muy sobrevendidos y cerca de soportes importantes. Dos velas blancas grandes que dan confianza en un movimiento al alza. La vela del viernes marcando un doji en el mínimo del cierre anterior podría darnos una nueva entrada para incorporarnos. De perder la linea verde ascendente volveremos a tocar soportes. Mientras tanto alcistas, aunque ya se sabe que le cuesta mucho más subir que bajar, asi que paciencia y ajustando stops en caso de bajadas más profundas.

Steve Jobs (Apple CEO)

2009-01-29T19:22:00.000-08:00

Steven Paul Jobs (nacido el 24 de febrero de 1955 en San Francisco, California, EE. UU.), conocido como Steve Jobs es un famoso empresario e informático estadounidense, presidente de Apple Inc., y una de las más importantes figuras de la industria informática y del entretenimiento.

Junto al co-fundador de Apple, Steve Wozniak, Jobs ayudó a la popularización del ordenador personal a finales de los años 70. A principio de los años 80, todavía en Apple, Jobs fue de los primeros en entrever el potencial comercial de los sistemas de Interfaz Gráfico de Usuario (GUI).

Después de tener problemas con la cúpula directiva de la empresa que el mismo fundó, Jobs fue despedido de Apple Computer en 1985, fundando la compañía NeXT posteriormente, la cual fue reabsorbida por la propia Apple Computer en 1997, donde Jobs es presidente (CEO) desde entonces.

The pain in Spain... by Krugman

2009-01-21T16:38:00.000-08:00

El actual premio Nóbel de economía Paul Krugman en su blog del New York Times cita a España como país con graves problemas económicos.

Nos compara con Florida en cuanto a burbuja inmobiliaria, pero con mayores problemas de movilidad laboral y falta de poder de decisión económico. Alude a que la mejor solución sería la devaluación de la moneda como forma de mejorar la productividad y así volver a ser competitivos.

Critica la entrada en el euro y pone a Gran Bretaña como ejemplo de que la devaluación actual de la libra va a mejorar su economía de manera más rápida para solucionar la gravedad de la crisis.

En mi humilde opinión, contradiciendo a todo un premio Nóbel; creo que la entrada en el euro, pese a los problemas inflacionistas que sufrimos en la adaptación, ha sido todo un éxito, y debemos estar lo más integrados posibles a Europa y sus políticas económicas.

Hemos recibido grandes ayudas al desarrollo y el crecimiento en las últimas décadas de España ha sido exponencial. Debemos competir en el mundo cada vez más globalizado y competitivo que tenemos, y no buscar separaciones, nacionalismos y demás excusas que sólo son quejas sin fundamento. A través de innovación, flexibilización del mercado laboral, impulsos fiscales o mentalidad más global para aumentar las exportaciones deberían ser las políticas a seguir para mejorar nuestra productividad, y no simplemente culpar al euro de nuestros males.

El euro se ha depreciado un poco en los últimos meses, aunque volverá a estar más fuerte que el dólar, pero simplemente porque la Reserva Federal está imprimiendo dinero, nacionalizando bancos, grandes empresas y tapando agujeros en todas las quiebras que salen a su paso. Tienen una política de tipos más agresiva, y posiblemente se adaptarán mejor a los cambios estructurales, sin soportar tanto desempleo, trimestres de recesión y ajuste de la burbuja inmobiliaria. Pero por mucho "Mesías" Obama no será fácil eliminar la grandísima deuda que soporta el Estado, el lamentable sistema sanitario americano o los desequilibrios económicos en la población.

Está claro que en España tenemos graves problemas que afrontar, y que hay que afrontar muchas cosas (siendo el paro el principal punto de mira a solucionar). Pero ya van muchos análisis de medios anglosajones (The Economist, Financial Times, New York Times...) que "parece se ríen" de España y resto de economías del Sur de Europa, cuando están haciendo cosas bastante mejor que allí (colapso de la banca de inversión vs. banca comercial, estafas piramidales, directivos multimillonarios dejando compañías en quiebra...).

Coincido en opinión con muchas cosas del Sr. Krugman, que me parece un grandísimo economista, pero a veces viene bien expresar las propias opiniones y comentarlas.

The pain in Spain

… isn’t hard to explain. Spain was basically Florida, with a housing bubble inflated by both resident and holiday purchases, and now the bubble has burst.

But Spain is in worse shape than Florida, for two reasons — reasons familiar to anyone who was involved in the great debate about whether the euro was a good idea.

First, Europe doesn’t have a central government; Spain, unlike Florida, can’t draw on Social Security and Medicare checks from Washington. So the burden of recession falls entirely on the local budget — hence the country’s declining credit rating.

Second, the United States has a more or less geographically integrated labor market: workers move from distressed regions to those with better prospects. (The housing bust has, however, reduced mobility because people can’t sell their houses.) Europe does not: yes, there’s a fair bit of mobility both among the elite and among low-wage workers at the bottom, but nothing like the US level.

So what can Spain do? It needs to become more competitive — but it can’t have a devaluation, because it’s a euro country. So the only alternative is wage cuts, which are desperately hard to achieve (and create big problems for debtors.)

Contrary to what everyone seemed to be saying even a few weeks ago, being a member of the eurozone doesn’t immunize countries against crisis. In Spain’s case (and Italy’s, and Ireland’s, and Greece’s) the euro may well be making things worse.

And Britain’s plunging pound, unpopular though it is, may turn out to have been a very good thing.

http://krugman.blogs.nytimes.com/

Barack Obama's Inauguration Speech

2009-01-20T15:12:00.000-08:00

Gran discurso inagural de Obama, con una repercusion sin precedentes, bajo increibles medidas de seguridad. Su carisma y personalidad, capaz de unir diversas culturas, razas y pensamientos parece que da un espíritu de optimismo en estos momentos de crisis económica mundial. Veremos si todas estas ideas innovadoras, de cambio y esperanza se materializan en planes y reformas acordes a las expectativas que ha creado.

President Barack Obama took the oath of office as the 44th president of the United States.In his inaugural address, he told Americans, "The state of the economy calls for action, bold and swift, and we will act." He spoke to a record turnout in Washington.

Queridos conciudadanos:

Me presento aquí hoy humildemente. Doy gracias al presidente Bush por su servicio a nuestra nación y por la generosidad y la cooperación que ha demostrado en esta transición.

Es bien sabido que estamos en medio de una crisis. Nuestro país está en guerra contra una red de violencia y odio de gran alcance. Nuestra economía se ha debilitado enormemente, como consecuencia de la codicia y la irresponsabilidad de algunos, pero también por nuestra incapacidad colectiva de tomar decisiones difíciles y preparar a la nación para una nueva era. Se han perdido casas; se han eliminado empleos; se han cerrado empresas. Nuestra sanidad es muy cara; nuestras escuelas tienen demasiados fallos; y cada día trae nuevas pruebas de que nuestros usos de la energía fortalecen a nuestros adversarios y ponen en peligro el planeta.

Hoy os digo que los problemas que nos aguardan son reales. Son graves y son numerosos. No será fácil resolverlos, ni podrá hacerse en poco tiempo. Pero debes tener clara una cosa, América: los resolveremos.

Hoy estamos reunidos aquí porque hemos escogido la esperanza por encima del miedo, el propósito común por encima del conflicto y la discordia.

Esa noble idea, transmitida de generación en generación: la promesa hecha por Dios de que todos somos iguales, todos somos libres, y todos merecemos una oportunidad de buscar toda la felicidad que nos sea posible.

Seguimos siendo el país más próspero y poderoso de la Tierra. Nuestros trabajadores no son menos productivos que cuando comenzó esta crisis. Nuestras mentes no son menos imaginativas, nuestros bienes y servicios no son menos necesarios que la semana pasada, el mes pasado ni el año pasado. Nuestra capacidad no ha disminuido. Pero el periodo del inmovilismo, de proteger estrechos intereses y aplazar decisiones desagradables ha terminado; a partir de hoy, debemos levantarnos, sacudirnos el polvo y empezar a trabajar para reconstruir Estados Unidos.

A todos los demás pueblos y gobiernos que hoy nos contemplan, desde las mayores capitales hasta la pequeña aldea en la que nació mi padre, os digo: sabed que Estados Unidos es amigo de todas las naciones y todos los hombres, mujeres y niños que buscan paz y dignidad, y que estamos dispuestos a asumir de nuevo el liderazgo.

Empezaremos a dejar Irak, de manera responsable, en manos de su pueblo, y a forjar una merecida paz en Afganistán. Trabajaremos sin descanso con viejos amigos y antiguos enemigos para disminuir la amenaza nuclear y hacer retroceder el espectro del calentamiento del planeta.

Porque sabemos que nuestra herencia multicolor es una ventaja, no una debilidad. Somos una nación de cristianos y musulmanes, judíos e hindúes, y no creyentes.

Nuestros retos pueden ser nuevos. Los instrumentos con los que los afrontamos pueden ser nuevos. Pero los valores de los que depende nuestro éxito -el esfuerzo y la honradez, el valor y el juego limpio, la tolerancia y la curiosidad, la lealtad y el patriotismo- son algo viejo. Éste es el precio y la promesa de la ciudadanía.

"Que se cuente al mundo futuro... que en el más profundo invierno, cuando no podía sobrevivir nada más que la esperanza y la virtud... la ciudad y el campo, alarmados ante el peligro común, se apresuraron a hacerle frente".

América. Ante nuestros peligros comunes, en este invierno de nuestras dificultades, recordemos estas palabras eternas. Con esperanza y virtud, afrontemos una vez más las corrientes heladas y soportemos las tormentas que puedan venir. Que los hijos de nuestros hijos puedan decir que, cuando se nos puso a prueba, nos negamos a permitir que se interrumpiera este viaje, no nos dimos la vuelta ni flaqueamos; y que, con la mirada puesta en el horizonte y la gracia de Dios con nosotros, seguimos llevando hacia adelante el gran don de la libertad y lo entregamos a salvo a las generaciones futuras.

Gracias, que Dios os bendiga, que Dios bendiga a América.

Texto entero del discurso traducido
http://www.elpais.com/articulo/internacional/Discurso/inaugural/presidente/Barack/Obama/espanol/elpepuint/20090120elpepuint_16/Tes

Sin embargo, la toma de posesión parece estaba descontada en Wall Street (Dow Jones -4%) que vuelve a sufrir crudas bajadas y se acerca a los mínimos marcados en los máximos momentos de pánico de los meses de Octubre y Noviembre. El sectorial bancario se está hundiendo y ya veremos cuantos nuevos rescates y planes de ayuda aparecen en los próximos meses.

Bank of America 5,10 -29%
Citigroup 2,80 -20%
J.P Morgan Chase 18,09 -20%
General Motors 3,50 -11%

BBVA Chairman Francisco González interview

2009-01-19T14:37:00.000-08:00

Entrevista del Financial Times con Francisco González, en la que aboga por un regulador global para solucionar el actual sistema financiero.

Destaca la labor de supervisión y regulación del Banco de España que ha posicionado a los bancos de nuestro país en una situación privilegiada actualmente, ya que hasta el momento se mantienen al margen de los graves problemas que están sufriendo el resto de bancos anglosajones. Pone al modelo de banca española como modelo a seguir.

Dos medidas en especial:

Dotaciones de provisiones mucho mayores de las exigidas por el BCE, con un caracter anticíclico, que hacían acumular más en periodos prósperos, y que hace que estén aguantando mejor ahora mismo.
Obligación de poner más capital, si tienes hoja fuera de balance; a la vez que tener que consolidar esas posiciones.

A su vez alaba la buena gestión interna de los bancos españoles (BBVA en concreto), por la cultura corporativa basada en principios. Una estrategia de tres pilares: principios, gente e innovación. No hacer cosas que no entiendas, no prestar a gente que puede no devolvertelo, no apalancarse demasiado, pensar en el largo plazo y plantearse si estas creando valor o no.

Trata por encima la problemática del sector inmobiliario español, de donde afirma se empezará a ver la luz a final del tunel a finales de este año, y resta importancia a las pérdidas producidas por el escándalo Madoff.

La conclusión destacada es la falta de un regulador y supervisor común, en un entorno globalizado como es la banca actual, en la que se han permitido excesos que hay que ajustar.

Para ver la entrevista:
http://www.ft.com/cms/3cf2381c-c064-11dd-9559-000077b07658.html?_i_referralObject=1001052696&fromSearch=n

S&P rebaja el rating de la deuda de España de AAA a AA+

2009-01-19T03:51:00.000-08:00

S&P rebaja el rating de la deuda de España de AAA a AA+. Dejamos de estar en el grupo de los grandes. Nuestra economía ya no es de matrícula de honor, sino de sólo sobresaliente. Esta empresa de calificación ha disminuido nuestra nota debido a problemas estructurales y de incremento de deuda.

Ya lo dejó caer la semana pasada cuando anunciaba problemas en nuestro país que podrían rebajar su calificación, y sólo ha tardado una semana en llevarlo a cabo. No suelen hacerse así los análisis pero parece que han visto la situación lo suficientemente grave para acelerar el proceso. Sin embargo mantienen la perspectiva estable para el futuro y no anticipan futuras bajadas.

Las agencias de calificación han dejado claro que sirven de guía para los inversores, pero que realmente sus análisis no son fiables, tras la quiebra de numerosas compañías que tenían la máxima calificación. La pregunta es si el déficit que tiene EEUU, con un endeudamiento crónico sin futuro de mejorar, que continua nacionalizando bancos, automovilísticas y demás compañías se merece su tripe A. La misma reflexión podría hacerse con Inglaterra que justo hoy ha salido a salvar financieramente a sus bancos, con RBS perdiendo toda su capitalización bursatil tras dar las peores pérdidas de una compañia este año.

Muy importantes las repercusiones que esto tendrá en muchos compradores institucionales de nuestra deuda. Se incrementa el diferencial con respecto a la deuda alemana (considerada como la más segura actualmente) a 119 puntos básicos.

Credit default swap sube a 137,5 puntos. Es decir para asegurar la quiebra de una cartera de deuda española de 10 millones de euros hay que pagar 137.500 euros al año, durante cinco años.

El mercado toma nota rápidamente, y el Ibex cambia del rebote verde a duras bajadas, lideradas por los bancos.

Link al documento de análisis de S&P:
http://estaticos.expansion.com/estaticas/documentos/2009/01/spratingspain19.pdf

Economía para todos (Carmen Tomás)

2009-01-11T17:28:00.000-08:00

Evolución de los principales índices mundiales en 2008

2009-01-09T18:31:00.000-08:00

2009-01-08T06:22:00.000-08:00

Itraxx Crossover:

Indicador de precios pagados por los credit default swaps de deuda europea de clase baja, bonos basura... Marca el miedo de las manos fuertes.

Ha recortado durante todo el proceso de rebote que estamos viendo. Pero sigue extremadamente alto. Mientras no baje y vuelva a niveles normales, es muy dificil que se vea una recuperación de los mercados consistente.

www.serenitymarkets.com
Cárpatos

Escenarios Ibex Enero

2009-01-08T04:58:00.000-08:00

Tras el rally típico de Navidades, las festividades, los regalos de los Reyes Magos..., los operadores han vuelto al trabajo, el volumen ha regresado, y vuelta a lo normal... que es bajar. Parece que no podemos con el 9.775 asi que con alta probabilidad volveremos a ver los mínimos.

Las dos lineas negras marcarán el futuro. Si para en la primera, proseguirá formando el canal alcista que va marcando. En caso de perderlo seguiremos en lateral.

Recordemos que tras mercados bajistas, es muy dificil ver vueltas en V consistentes o tendencias alcistas, por lo que hay que ir haciendo suelo poco a poco, con volatilidad a la baja y demás factores...

A partir de ahora vendrán resultados empresariales del 2008 y previsiones que no serán nada buenos... y veremos cuanto afectan a las bolsas.

Buen año de trading 2009!

Informe de Estrategia 2009 Bankinter

2009-01-08T04:25:00.000-08:00

"• Las 4 “oleadas” de la crisis ya se han producido, pero no completado.-
La 1ª oleada fue de progresión lenta, centrada en el sistema financiero americano. La 2ª oleada se materializó en el contagio y hacia la UEM y, más lentamente, hacia el resto del mundo. Los planes de rescate y estímulo consiguieron suavizar sus efectos, pero la caída de Lehman en septiembre (¡el gran error!) desató la tormenta financiera perfecta. La 3ª oleada, sobre los emergentes, está aún desarrollándose. Finalmente, el detonante de la 4ª oleada ha sido el fraude Madoff, que ha puesto al descubierto que hedge funds y otros tipos de inversiones de alto riesgo han perdido una notable parte de su valor. Todas las fases en que habíamos estructurado la crisis se han producido, pero no completado. No podemos darla por cerrada. De hecho, ahora empieza lo más duro para la economía.

• Entramos en lo que nosotros denominamos un “escenario de triple cero”.-
Antes lo creíamos. Ahora lo sabemos. Estamos en un escenario de “cero crecimiento - cero inflación - tipos cero”. Esto resulta más evidente en Japón o EE.UU. y todavía algo menos en la UEM y R.U. No nos referimos a cifras exactas, sino al tipo de entorno desde un punto de vista conceptual. Lo malo es que hemos llegado a esto. Lo bueno, que necesitábamos llegar a esto para que se sentaran las bases de la recuperación. Este escenario no cambiará hasta bien entrado 2010, liderando la economía americana dicho cambio.

• Para la economía global 2009 puede ser el año más duro de esta crisis...
La pregunta de 2009 será: “¿es este el fondo o se encuentra aún más abajo?”. Mercados y economía presentan tiempos distintos, como es habitual. Creemos que la respuesta es afirmativa desde el punto de vista de la economía. Parece razonable creer que el 2T’09 podría ser, de forma genérica, el peor en términos de PIB. Sin embargo, el empleo continuará deteriorándose durante todo 2009 antes de empezar a mejorar ya avanzado 2010.

• …pero el mercado podría reaccionar de forma diferente.-
En cuanto a bolsas, parece probable que “el fondo del mercado” se tocara en Nov. 2008, pero eso no significa que la recuperación sea inevitable e inminente, ni mucho menos. Desde una perspectiva simple, se puede comprar bolsa a “mitad de precio” con respecto a máximos de verano de 2007, lo cual no significa nada desde un punto de vista objetivo, pero sí puede introducir una cierta “sensación de ganga”… aunque no sea en absoluto ortodoxo expresarlo así. La excepcionalidad de la situación nos obliga a ser más pragmáticos que nunca.

Enfrentamos el grave problema de no poder confiar en nuestras valoraciones sencillamente porque las estimaciones (ventas, beneficios, etc.) no resultan fiables, obstáculo que hemos intentado resolver aplicando primas de riesgo superiores. Los potenciales así obtenidos al menos no son negativos, pero de ninguna manera generosos: S&P500 +14%; EuroStoxx-50 +13%; Nikkei +8,5%; Ibex +7,5% (cifras aproximadas).

• La apreciación del USD podría haber sido sólo un amago, una “sonrisa” pasajera.-
Una vez superadas (en todos los sentidos) las elecciones americanas, el USD ha dejado de apreciarse, regresando a niveles 1,40/45. Las cosas pueden haber cambiado de nuevo. La entrada en recesión de la economía americana y la posibilidad de que la administración entrante permita un USD débil como herramienta gratuita para apoyar la recuperación económica (o al menos, no obstaculizarla) nos lleva a estimar como más probable la banda 1,35/1,45, al menos de momento, frente a 1,15/1,25 anterior (Noviembre). Creemos que libra se dirige hacia la paridad (0,925/1,025) y que el riesgo apreciatorio del JPY se ha reducido (115/135), pero no desaparecido. El franco suizo podría retroceder algo (1,50/60).

• ¿Cómo será el mundo en 2009/10?.-
El crecimiento económico será extremadamente bajo o negativo, sobre todo en 2009. En 2010 las cifras serán mejores, pero aún no beneficiarán al empleo, sensiblemente deteriorado. La inflación desaparecerá en 2009, para regresar en 2010. La actual estructura económica mundial sólo puede funcionar satisfactoriamente con inflación baja y tipos muy bajos. Sólo así es capaz de crear empleo y favorecer el desarrollo de las economías emergentes. En ese sentido, estamos tomando el camino correcto. Deberá reconstruirse el mapa financiero mundial y, sobre todo, la forma de trabajar. Las bolsas seguirán baratas, pero durante 2009 podrían sentarse las bases para una recuperación. Los cazadores de gangas serán los primeros en entrar y puede que no tarden mucho. Los bonos soberanos continuarán empleándose como refugio, sobre todo los americanos. Una de las prioridades de los estados será mantener los tipos bajos, a todos los plazos. Las fuertes emisiones de los estados para financiar los planes de rescate y el espontáneo deterioro de las cuentas públicas no podrán cambiar esto. Los precios inmobiliarios se estabilizarán lentamente, aunque donde no se haya producido un ajuste severo seguirán cayendo aún durante un tiempo. Escenario duro y de riesgo alto, como decíamos en Octubre, aunque puede quedar poco para que los mercados empiecen a vislumbrar luz al final del túnel."

© Bankinter, S.A. Todos los derechos reservados

CDS Credit Default Swaps

2008-12-30T16:23:00.000-08:00

CDS Credit Default Swaps
¿Las apuestas que hicieron estallar Wall Street?

Reportaje de Steve Kroft

http://www.rankia.com/blog/joseant/2008/12/el-papel-de-los-cds-en-la-crisis.html

Ibex gráfico mensual

2008-12-30T15:16:00.001-08:00

Gráfico del Ibex35 en barras mensuales, con una MM10 que define perfectamente las tendencias principales del mercado. Se pueden distinguir varias fases históricas:

Hasta 1996: Situación lateral alcista
1997-2000: muy alcista tras la superación de los 4000 puntos. Bruscas correcciones bajistas para proseguir la tendencia
2000- 2003: Comienza tendencia bajista durante 3 años. Burbuja tecnocom.
2003- 2007: Nueva tendencia bajista mucho más pronunciada. Crisis subprime y recesión global de la economía. Rescates bancarios.

Visto desde el pasado parece muy facil adivinar los cambios en las tendencias y seguirlas, obteniendo rentabilidades muy elevadas sin ninguna complicación.

En la situación actual:

Las caídas han sido muy duras. Pronunciadas y de pánico en un corto periodo de tiempo.Se ha caído en un año más de la mitad de la subida de los 4 anteriores.
Los precios siempre tienden a la media, y el precio actual está muy separado de la media de 10 meses. Es probable una corrección de la tendencia principal bajista, para acercarse a la media. Coincide con la directriz bajista, con lo que tras tocar ambas resistencias juntas proseguiría a la baja.
Formaciones de velas en forma de martillo con patas alargadas que indican soporte de los precios durante un tiempo.
El RSI está en zona de sobreventa, niveles no vistos desde los mínimos de la bajada tecnológica. Intentando girarse al alza. Si se observan divergencias en estos niveles, daríamos más validez al rebote.

Estrategia:

C/P: confirmaciones de doble suelo u otras figuras chartistas que se vayan formando deberían ser aprovechadas para lograr los rebotes correspondientes. Pero con una exposición muy limitada.
La tendencia principal sigue siendo muy bajista, y no hay indicios confirmados de que vaya a cambiar, por lo tanto o se sigue estando fuera del mercado, o se entra a por rebotes con muy poca exposición.
Los suelos de mercado se forman tras periodos de tiempo largos; observandose descensos en la volatilidad, mientras no baje más no nos fiaremos.
Value investment: hay compañias con multiplos y valoraciones a precios considerados baratos, según sus libros contables y demás ratios. Pero hasta que no se estabilice tendencia bajista un poco mas, no sería conveniente entrar, ya que podrían seguir cayendo por las condiciones del mercado.
Alta posibilidad de realizar un lateral alcista, para estabilizar los precios durante unos meses; proseguir con la tendencia bajista posteriormente. Objetivo final: mínimos del 2002 (5300 puntos)
El 2009 se presenta con mucha incertidumbre, muy mala para los mercados. Van a seguir saliendo datos macroeconómicos negativos, nuevos rescates de compañias y refinanciación de deudas. La demanda seguirá bajando y se empiezan a notar signos de deflación, que haría perder valor a las empresas en el tiempo.

Asset Allocation

2008-12-25T14:34:00.000-08:00

¿Puedo perder dinero en bolsa? Respuesta: Si.

Probabilidades estadísticas

Realizando un experimento con dos dados podemos debatir sobre esta afirmación. Si lanzamos un par de dados una vez, obtenemos una distribución estadística como en la primera imagen (one roll), donde lo más probable es que salga un 7 de la suma de los dos dados, con un 17% de probabilidad. Si tomamos datos de dos tiradas, su media será una distribución más concentrada. Y si aumentamos a 5 tiradas la probabilidad de que salga 7 como la suma de los dos dados llegará al 47%.

Aplicando el mismo experimento al índice S&P 500 podemos ver que ocurre lo mismo:

Tomando referencias de una inversión a 1 año: la rentabilidad media obtenida será del 10%. Habrá años que podemos llegar a perder el 50%, mientras que en el otro extremo podíamos ganar hasta un 60%. La volatilidad en el corto plazo puede ser muy extrema, y si entramos justo en un año malo y nos salimos en mal momento no habremos sido capaces de preservar nuestro patrimonio.

Si nuestra inversión fuera durante 5 años, al igual que con los dados nuestra distribución estadística cambia, y se vuelve más concentrada. La rentabilidad media sigue siendo del 10%, pero limitamos nuestra máxima pérdida al -20%, y nuestra ganancia al +30%. Pero casi el 50% de las veces ganaremos entre un 10-20%.

Si aumentamos a una inversión de largo plazo, con periodos de 15 años. Estadísticamente durante todo el siglo, no se ha perdido nunca dinero, siempre rentabilidades positivas, se entre en el momento del tiempo que sea, dará igual el periodo temporal elegido, aunque justo entremos en un periodo muy bajista. La media continuará en el 10%, nuestro mínimo será 0% y máximo 20%. Los extremos se eliminan, con lo que reducimos al máximo el riesgo de volatilidad de mercado a corto plazo.

Por tanto, volviendo a repetir la pregunta inicial:

¿Puedo perder dinero en bolsa? Respuesta: No!!

Siempre y cuando nuestras inversiones sean a largo plazo, sin dejarnos llevar por la psicología, noticias externas o demás motivos que pudieran influir en nuestras decisiones de mover o vender nuestras acciones. Históricamente, en todo el siglo de mercados financieros, inversiones de más de 15 años no han perdido dinero, y a la vez han vencido a la inflación manteniendo su capacidad de compra conforme pasa el tiempo, ya que las compañias trasladan los costes de inflación al precio en el mercado.

En el ejemplo, invirtiendo durante un año todo nuestro capital en acciones:
+43% máximo, -26% mínimo, 10% de media.
Si por el contrario invertimos durante 20 años: +17% máximo, +6% mínimo y 11% de media.

En periodos cortos de tiempo, el mercado tiene grandes altibajos en los precios, mientras que en periodos más largos los extremos desaparecen. Somos capaces de vencer:

Volatilidad de corto plazo en el mercado
Potencial de crecimiento: mantener capacidad de compra ante la inflación

Además, la rentabilidad histórica media en bolsa (10%) es dos veces y medio el retorno medio de mantener en caja o bonos a corto (4%).

Pero al tomar un índice como referencia, no podemos olvidar que todos los índices a largo plazo suben, ya que las acciones que los componen siempre son las mejores. Las peores acciones abandonan el índice y acaban desapareciendo, pero esto no se refleja en el índice. Por ello, en nuestra cartera de largo plazo siempre tendrán que estar compañias de gran capitalización, que sean importantes y solventes.

Los principios fundamentales a la hora de componer nuestro portfolio de stocks es el llamado asset allocation. Siguiendo unos simples consejos podemos maximizar la rentabilidad de nuestra cartera, sabiendo que tenemos la estadística probabilística de nuestro lado. La mejor manera de limitar nuestro riesgo de mercado es mediante la diversificación. Repartir el dinero invertido entre numerosas buenas compañias, de forma que aunque alguna vaya mal y acabe quebrando o disminuyendo su precio históricamente, la mayoría irán mejor y no tendrá un gran efecto en nuestra rentabilidad media.

Asset allocation:

Mezclar acciones, bonos e inversiones de corto plazo
Basar la estrategia en el horizonte temporal, cambiando según objetivos.
Balance entre riesgo:

Volatilidad corto plazo de mercado
Poder de compra (inflación)

No se puede eliminar el riesgo, pero se reduce uno de los dos

Es importante tambien saber el destino del dinero que estamos invirtiendo. Si ahorramos para comprar algo en el futuro, para asegurarnos pensión para la jubilación, para gastos universitarios... Con lo que dependerá de la edad del inversor, nuestro portfolio objetivo variará de unas proporciones a otras.

Diversification:

Tener diferentes tipos de acciones:

Tamaño de compañia
Crecimiento y estilo de valor
Extranjeras y nacionales
Duración (medida de los bonos)
Calidad de crédito

Mantener proporciones entre las subclasificaciones. Dentro de la proporción destinada a acciones, el 60% debería estar destinado a compañias de gran capitalización.
Ayuda a reducir otros dos riesgos específicos:

Riesgo del sector
Riesgo del negocio

Developing an Asset Allocation Strategy for your Portfolio
Stuart Ritter, Certified Financial Planner TM

Warren Buffet

2008-12-23T16:50:00.000-08:00

Nacido el 30 de agosto del 1930. Inversor estadounidense, empresario y filántropo. Es considerado como uno de los más grandes en el mundo de los inversores, y es el mayor accionista y CEO de Berkshire Hathaway. Con una fortuna personal estimada en 62 mil millones de dolares, fue clasificado por Forbes como la persona más rica del mundo a partir del 11 de febrero de 2008, sin embargo, ha sido destronado de éste título por Bill Gates el 17 de Septiembre del mismo año, luego de que sus acciones en Berkshire Hathaway cayeran 15%.

A menudo llamado el "Oráculo de Omaha", Buffett es conocido por su adhesión al valor de inversión y por su filosofía de austeridad personal, a pesar de su inmensa riqueza. Buffett también es un conocido filántropo. En 2007, fue incluido en la lista de la revista Time de las 100 personas más influyentes en el mundo.

Consejos de inversión "Value investing"

1. Usted ni tiene razon, ni se equivoca porque la muchedumbre discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.

2. Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender.

3. A menos que usted pueda mirar su inversion caer en un 50% sin impulsos de panico, usted no debe estar en el mercado de valores.

4. No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.

5. Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posicion dominante del negocio.

6. Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y solo codicioso solamente cuando otros son temerosos.

7. El optimismo es el enemigo del comprador racional.

8. La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.

9. Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente.
El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.

10. Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por las compañía.

11. Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores.
No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.

12. No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.

13. Céntrese en el retorno de la inversion, no en ganancias por accion.

14. Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.

15. Busque a compañías con los altos márgenes de beneficio.

16. Invierta siempre para el largo plazo.

17. El consejo “que usted nunca quiebra tomando un beneficio” es absurdo.

18. ¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo?
¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?

19. Recuerde que el mercado de valores es maniaco-depresivo.

20. Compre un negocio, no alquile la acción.

CQC Resumen "La Crisis Financiera"

2008-12-23T16:40:00.000-08:00

Análisis Bestinver, Asset Management

2008-12-23T15:44:00.000-08:00

Análisis económico: deflación

Bolsa ante deflación

Peligro sector bancario

Crisis mundial crecimiento China

Recesión España

Crear valor cuando la bolsa cae

En Bolsa el dinero está más seguro sobre todo en crisis

VIX: Indicador de volatilidad

2008-12-21T16:05:00.000-08:00

Vix: Volatility Index

Uno de los gráficos más seguidos por los analistas en los últimos tiempos. La volatilidad que indica el grado de variación que tienen los precios se había disparado con las duras caídas sufridas estos meses. Ha llegado a tocar casi el 90%, máximos históricos, dejando una situación de mercado imposible para operar, con variaciones bruscas de los precios en todas las direcciones en el intradia.

Ahora mismo está corrigiendo la subida anterior, y estabilizando los mercados. El objetivo de bajada podría estar en la zona del 35, que coincidiría con la media de 200 sesiones. Pero con la útlima vela dejada, con mínimo en 41, indicaría un posible rebote de corto plazo a los 50 antes de proseguir la caída.

Hay teorías que indican que ultimamente cuando el vix sube (aumenta la volatilidad) los precios caen, ya que siempre cuando bajan lo hacen más violentamente. Y al contrario, si el vix baja (disminuye la volatilidad), los precios suben, ya que lo hacen más lentamente y de forma progresiva.

Por tanto mientras continue la caída en la volatilidad, se podría considerar que el rebote alcista en los precios podría continuar durante más tiempo.

Búsqueda de empleo

2008-12-13T05:44:00.000-08:00

En la actual situación de creciente desempleo y precariedad laboral que tenemos en España, combinado con la crisis económica mundial; las empresas han recortado puestos de trabajo, cerrado fábricas y parado completamente las contrataciones.

Los pronósticos de paro de este año en España están ya en el 17% de la población activa. De los países desarrollados con mayor tasa de desempleo. Esto es un problema endémico que sufrimos desde hace tiempo por el modelo de crecimiento basado en especulación inmobiliaria y dependencia del turismo.

Así pues cada vez es más dificil encontrar un empleo adecuado a las características profesionales de cada persona, y los largos periodos en el paro son habituales entre un trabajo y otro según el sector desarrollado.

Es importante conocer las fuentes que tenemos a nuestra disposición para mejorar nuestro "trabajo" de encontrar empleo. La mayor competencia para conseguir los pocos puestos disponibles incrementa la importancia de destacar en pequeños detalles a la hora de lograr nuestro objetivo.

Iré poniendo webs, consejos y documentos interesantes tanto para estudiantes universitarios en sus últimos cursos como para recien licenciados en busca de un primer empleo tanto nacional como internacional.

Becas de movilidad: (estudios y prácticas en el extranjero)

Universtage: prácticas internacionales en embajadas y consulados
Sócrates - Erasmus: movilidad de estudios en Europa
Sicue - Séneca: movilidad de estudios en España
Leonardo
Faro www.becasfaro.es
Argo

Universidad de Zaragoza: www.unizar.es/universa
Eures: Portal europeo de la movilidad profesional http://ec.europa.eu/eures/home.jsp?lang=es

Webs de empleo:

www.inem.es
www.infojobs.net
www.monster.com

Organizaciones

CEPYME
CREA
UGT
CC.OO
Colegios profesionales

Empleo público

BOE
BOA
BOP
Hacienda

Webs de empleo y estancias en el extranjero:

http://www.toplanguagejobs.co.uk/
http://www.justlanded.com/
http://hotjobs.yahoo.com/

Curriculum Vitae:

Adaptar para cada empresa un Cv diferente
Eliminar lagunas temporales
Máximo 2 páginas. 1 página recomendable.
20 segundos para leerlo
Buena foto. Fondo blanco, foto carnet. Con traje y corbata. Seria y actual.
Número fijo de casa, dependiendo de la situación familiar. Eliminar contestadores no serios.
Adjuntar expediente de notas universitarias si lo solicitan. Documento oficial y sellado. Nota media

Europass: Cv modelo común para Europa: http://www.mepsyd.es/europass/index.html

Test psicotécnicos:

http://www.psicotecnicostest.com
http://www.psicoactiva.com/tests.htm
http://www.tests-psicotecnicos.com
http://www.psicotest.es

Consejos a la hora de afrontar la entrevista:

Ir 5 minutos antes
Llevar bolígrafo
Desayunar bien
Respirar bien
Estar informado de la actualidad mundial
Tener un tema preparado para hablar durante 5 minutos
Evitar ropa llamativa
No criticar nada
Ser siempre positivo
Usar lenguaje profesional
Venderse como el candidato idoneo. No el mejor ni el peor, sino el adecuado al puesto.
Preguntar algo al final antes de marcharse. Ejm: sobre el proceso de selección.
No responder sobre cantidades de dinero. Ejm: Depende las tareas a realizar, dar nº entre dos cifras: 18000-22000 €.
Cuidar las formas:

Llamar al entrar, esperar unos segundos antes de entrar.
Evitar síntomas de nerviosismo: rascarse la nariz, oreja, gesticular con las manos...
Sentarse de manera correcta

Mostar interés
Vengo a aportar, no sólo a aprender.
Preparar una lista de 50 adjetivos. Pasar a los amigos para que elijan 3 que te definan.

Preparar un folio con:

Formación
Experiencia
Personalidad

En uno escribir lo que necesita el perfil de la emprea a la que opto. En otro anotar en cada uno de los 3 apartados las características que me definan. Una vez hechos, comparar ambos folios, y anotar las similitudes. Esas características serán las que deberemos destacar en la entrevista personal, y ocultar aquellas que pide la empresa y que no disponemos.

Concurso de presentaciones powerpoint sobre la crisis

2008-12-02T13:53:00.000-08:00

Se ha publicado en una de las mejores páginas sobre presentaciones powerpoint los resultados de su último concurso, que trataba el tema de la actual crisis financiera. Estos son los 3 primeros premios. Realmente están muy bien hechas, y exponen de manera atractiva y clara los orígenes de la situación que estamos viviendo.

The credit crisis, in 30 slides contest
http://www.slideshare.net/

First place

The Financial Crisis: an Historical Perspective

View SlideShare presentation or Upload your own. (tags: contest mortgage)

Second place

The crisis 101 (US economy 2008) - put simple serie

View SlideShare presentation or Upload your own. (tags: consumer banks)

Third place

Cooking up an International Global Finance

View SlideShare presentation or Upload your own. (tags: global finance)

http://blog.slideshare.net/2008/11/20/credit-crisis-in-30-slides-results/

El cuento de la crisis financiera (Pallarés, El Jueves)

2008-12-01T16:26:00.001-08:00

Proyecto para la mejora del medio ambiente urbano

2008-12-01T05:00:00.001-08:00

A partir de ahora iré comentando detalles, noticias y progresos de la colaboración en un nuevo proyecto que nos parece muy interesante:

"Envase para mostrar publicidad que contiene papelillos para envolver goma de mascar usada"

Se trata del desarrollo de un nuevo producto en el mercado, que se refiere a un nuevo soporte publicitario cuyas principales características son la innovación, la portabilidad y su multifuncionalidad.

Los objetivos de este proyecto son:

Reducción de un aspecto concreto de la contaminación urbana, los chicles pegados en las calles.
Disminución del gasto en limpieza pública.
Realizar con éxito campañas de comuniación dirigidas a jóvenes.

Conforme evolucione el proyecto, iremos comentando más detalles e información de este revolucionario producto.

Dos primeros ejemplos de cómo afecta el problema de la contaminación urbana por los chicles pegados en el suelo. El elevado coste de eliminarlos mediante costosas máquinas, y otras posibles alternativas químicas, como chicles que no se pegan, no son soluciones sostenibles en tiempo y dinero. Por lo que el único método posible hasta la fecha consiste en la prevención.

Clean Gum, la rara invención de un profesor universitario. Chicles que se pegan... sólo en la boca: http://www.lanacion.com.ar/nota.asp?nota_id=976786

Plasencia constata la eficacia de los 'cazachicles' en la calle del Sol:
http://www.hoy.es/20071117/plasencia/plasencia-constata-eficacia-cazachicles-20071117.html

Nuevas medidas del gobierno

2008-12-01T03:46:00.000-08:00

La semana pasada vimos como aparecieron noticias sobre nuevas políticas que va a aplicar el gobierno para ayudar a los bancos, que parecen más concretas que las realizadas hasta ahora, y no sólo es la compra de activos a cambio de liquidez. Destacamos:

Cambio en la normativa sobre las sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria: Los REIT (Real Estate Investment Trust) se crearon en 1960 en EEUU para que las inversiones residenciales a gran escala fueran accesibles a pequeños inversores. Según la ley actual en España sus características son:

Capital mínimo de 15 millones de euros
Deben basar su negocio al 85% en el alquiler (durante 3 años)
Tributarán al 18% en Sociedades
Dividendos, que deben ser el 90% de los beneficios, están exentos
Endeudamiento no puede superar el 60% del capital
Los socios pueden acaparar el 75% del capital. Esta es la principal novedad en la nueva ley, ya que antes sólo era posible el 5% de concentración. Además, si la participación baja del 50%, podrán sacar de Balance los activos.

Estas sociedades favorecen la situación en la que se encuentran los bancos, que se tienen que adjudicar gran cantidad de activos inmobiliarios ante la incapacidad de pago de las empresas promotoras e inmobiliarias tras el estallido de la burbuja inmobiliaria.

En el tercer trimestre los concursos de acreedores ascendieron un 260%, siendo la mitad empresas constructoras. Y el 90% de estos procedimientos acaban en liquidación. Por lo que la banca acumula estos activos que tienen dificil salida en el mercado por el descenso pronunciado del precio de la vivienda. Por tanto aumenta la tasa de morosidad en los bancos y cajas.

Con los REIT los bancos pueden gestionar mejor estos activos que aparecen en su balance, obteniendo un rendimiento fijo con los alquileres y eliminándolos de balance. A su vez obtienen liquidez, sin tener que acudir a subastas que tienen consecuencias nocivas desde el punto de vista reputacional, mejorando la credibilidad y confianza de sus clientes.

2. Flexibilidad en el uso de las provisiones genéricas contra la morosidad:

Por la Circular 6/2008, que modifica la anterior en la que se introdujeron las NIC (normas internacionales de contabilidad), se elimina el límite mínimo de estas provisiones que cada entidad tenía que guardar en su balance. Ahora cada entidad podrá adaptar este límite en función de su política de cobertura de riesgo de crédito y de las características de su cartera crediticia.

Se fortalece el caracter anticíclico de estas provisiones, que se pueden utilizar para dotar las específicas (aquellas que se tienen que realizar para cubrir activos dudosos). Y se puede luchar contra el incremento en los índices de morosidad (2,6% en Septiembre en la media del sector).

Esto ayuda a los bancos a suavizar el impacto de la morosidad en sus cuentas, que en vez de utililzar los ingresos para cubrir estos impagos, usarán el dinero de provisiones que tenían guardado en sus balances.

A su vez la nueva normativa incluye:

Mejora en la información a ofrecer sobre gestión del capital y los riesgos de los intrumentos financieros
Modificaciones sobre el tratamiento de las carteras de instrumentos financieros
Sistematización de la información sobre hipotecas que tienen que ofrecer las entidades

En conclusión, dos buenas medidas para facilitar la gestión de los impagados y el aumento de la morosidad al que se enfrentan bancos y cajas, que es el principal problema en España, ya que aquí no es tanto las hipotecas subprime y activos tóxicos, que en general no hay; sino la sobrevaloración en los precios de los pisos y suelos edificables y el elevado endeudamiento en hipotecas y créditos que se ha llevado a cabo durante estos últimos años especulando con el precio de los inmuebles.

La CBS se toma la crisis con humor

2008-11-30T14:10:00.000-08:00

Family Guy: Stewie Griffin Meets Wall Street

Every Breath Bernanke Takes

The Market Crashed On Me

Dean, Dean Baby!

¿Excusatio non petita, acusatio manifiesta...?

2008-11-27T17:23:00.000-08:00

http://es.youtube.com/watch?v=IoIx3SGVQ9Q

Desde Caja Navarra han colgado este video en Youtube para explicar por que acudieron a la subasta de crédito que concedía el Banco de España para comprar activos y ofrecer liquidez a los bancos y cajas españoles. Algo así como el TARP español, similar al rescate financiero bancario americano, pero con un volumen muy reducido y comprando sólo activos AAA, de muy buena calidad crediticia a tipos de interés razonables.

La mayoría de los bancos y cajas no han acudido a la subasta:

En primer lugar porque no tienen un problema de liquidez, ya que las medidas que lleva aplicando el Banco de España desde hace años, más restrictivas, anticíclicas y reguladoras que en el resto de Europa, han hecho que nuestras entidades tengan mayores reservas y provisiones genéricas para afrontar tiempos de crisis.
Hay un problema de confianza, por lo cual el acudir a esta subasta se veía negativamente, por el impacto en la imagen de solvencia de la entidad.

Nadie duda del grado de morosidad y solvencia de las entidades españolas ahora mismo, ya que han aguantado muy bien la primera parte de la crisis.

Sin embargo, la morosidad y los CDS (Credit Defaul Swaps, mercado que negocia coberturas ante riesgo de quiebra) están subiendo constantemente, y veremos en el medio plazo cuales de estas entidades siguen fuertes.

Además, no me parece la forma adecuada de mejorar la imagen de la entidad, ni por las formas ni por el rigor en la información, de este video de Caja Navarra.

VIII Congreso Nacional Economía. Nov 08 Zaragoza

2008-11-27T15:41:00.000-08:00

Mercados Globales e Innovación Económica.

La semana pasada se celebró en Zaragoza el VIII Congreso Nacional de Economía. Tratando el tema de actualidad, centrándose en la crisis financiera, origenes y causas, así como políticas para solucionar la situación y perspectivas futuras, dentro de cada especialidad económica.

Desde la web del Colegio de Economistas de Aragón es posible descargar varias de las lecturas que se realizaron:

http://www.ecoara.org/index.php/mod.noticias/mem.detalle/id.86

Ponencias destacadas fueron:

Enseñanzas supervisores de la crisis financiera actual: Julio Segura (Presidente CNMV)
Innovación: Joan Trullen (UAB) y Jose Luís Raymond (UAB)
Finanzas: Emilio Ontiveros (UAM, AFI) y José Maria Roldán (Banco España)
Ante un momento decisivo de la historia económica española: Juan Velarde Fuertes

A la finalización del Congreso, se ha redactado:

"Declaración de Zaragoza": Los economistas españoles ante la situación económica. Causas y remedios para una crisis abierta.

Situación de mercado

2008-11-24T04:05:00.000-08:00

Observamos el corto plazo en nuestro selectivo: ha perdido rápidamente lo ganado en el anterior rebote y ahora se enfrenta al soporte anterior importantísimo. Debería de aguantarlo, y dependerá lo que hagan el resto de mercados.

La rotura de la linea de resistencia daría paso a mayores subidas hasta el máximo del rebote. Superando eso podríamos confirmar el doble suelo, figura que podría marcar el parón de la tendencia bajista por el momento. En caso de perder estos niveles, se iría rápidamente a mínimos de 2002.

Esta semana se plantea tranquila, por la festividad en EEUU el jueves, y sólo media sesión el viernes. Históricamente semana de moderadas alzas, con noticias de un nuevo rescate bancario esta vez a Citigroup, y el nombramiento por parte de Obama de un nuevo Secretario del Tesoro conocido en el mundo financiero y trás las dos semanas anteriores debería parar la tendencia bajista. Tras el reversal el viernes del S&P y su llegada a mínimos antes que otros índices, estaremos pendientes a si mantiene el Gran Soporte.

Seguimos con Santander. Mirando el larguísimo plazo, perdió la directriz alcista que le guiaba desde siempre, y por tanto duras bajadas. Despues del rebote a mitad de caída y cuando parecía que se estabilizaba y por fundamentales parecía un buen valor, llega la noticia de la ampliación de capital y vuelta a la baja.

Ha sido el peor del índice con diferencia y el precio ya está por debajo de su valor contable teórico. Ha superado las expectativas de recorrido a la baja en muy poco tiempo, y como el ibex su objetivo estaría en los mínimos de 2002 en 3,40 euros. No ha formado ninguna figura de vuelta todavía y sigue relativamente mal comparado con el resto de valores.

Por tanto aunque es previsible que tenga otro rebote con fuerza, no estaríamos en disposición de entrar largos en el valor por ningún motivo que no sea la fuerte sobreventa y la solidez mostrada hasta ahora por los bancos españoles. Pero viendo como está el resto del sector bancario todavía no sería buen momento para apostar por un suelo de mercado en este valor.

Por último y para comparar, vemos el Footsie (índice británico) como se encuentra en situación muy parecida al Ibex. Enmarcado en un claro canal bajista, no ha marcado nuevos mínimos como el S&P, por lo que hay una divergencia alcista. Podría ir a buscar la parte alta del canal. Pero de momento muy complicado para entrar largos, más bien esperar a otra oportunidad de abrir cortos con el objetivo de los mínimos de 3283.

S&P momento clave

2008-11-24T03:42:00.000-08:00

El viernes el Standard and Poors, indicador de las 500 mayores empresas americanas realizó un reversal importantísimo en la última hora de negociación. Pasó de ceder un -1,5% a subir un 6% en sólo una hora. La volatilidad es altísima, y está en máximos históricos nunca vistos, con lo que es muy dificil entrar en el mercado sin que te salten los stops.

Se llegó a perder el soporte horizontal de 768 marcado en los mínimos de 2002, dando clara señal de venta y continuación de la tendencia bajista. Sin embargo la recuperación posterior cerrando por encima anularía la señal y podría iniciar un rebote al alza bastante importante. Se ve en el gráfico una linea de tendencia de muy largo plazo que no habría sido superada, confiemos en que sirva de apoyo.

Muchos analistas empezaban a hablar del nivel de 500 puntos como objetivo final de la tendencia bajista, poniendo de manifiesto el pánico general que existe en el mercado.

Podría ser muy buena oportunidad de entrar con posiciones alcistas para aprovechar el posible rebote alcista que sería de consideraciones importantes. Sin embargo el ratio rentabilidad-riesgo sigue sin ser bueno, ya que la operación tiene much riesgo, en caso de que acabara perdiendo los soportes comentados seguiría bajando con mucha fuerza. De momento esperamos que se vaya confirmando el rebote, y probemos de nuevo los soportes para comprobar su firmeza. En su caso si hiciera un pull-back a soportes y rebotara de nuevo pensaríamos en entrar largos.

Hablar ingles

2008-11-23T10:10:00.001-08:00

En estos tiempos en los que el ingles es el idioma predominante en el mundo (a excepción del Chino), y en todas las entrevistas de trabajo piden como requisito indispensable un dominio del idioma, parece que no se cumple en los puestos de responsabilidad más altos...

En muchos puestos exigen un nivel de ingles alto y en otros ya bilingüe , aunque en el puesto de trabajo a desarrollar realmente no se utilice para nada. La excusa es simplemente para discriminar y hacer una primera selección entre los solicitantes, y que en un futuro si el trabajador asciende a puestos directivos acabará teniendo que emplear el idioma para dirigir la empresa.

Sin embargo vemos con vergüenza como altos cargos y responsables del futuro del país son incapaces de comunicarse en un inglés básico. ¿Qué hacen entonces en las conferencias internacionales?

Emilio Botín. Presidente del banco Santander

Jose Luís Rodriguez Zapatero. Presidente España

¿¿Cómo puede ser que todo un presidente del gobierno no sepa hablar inglés??

Zeitgeist, The Movie - Remastered / Final Edition

2008-11-17T18:23:00.000-08:00

Gran documental sobre el origen de la religión, conspiraciones de poder y el control del mundo. Se divide en 3 partes:

Religión
11 Septiembre 2001
Economía

http://www.megavideo.com/?v=FQENDKAV

TARP Plan Paulson Bailout

2008-11-17T06:33:00.000-08:00

Bailout Paulson Plan TARP

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Sector automovil pidiendo ayuda

2008-11-17T03:11:00.001-08:00

La crisis avanza, y después de golpear a los bancos de manera directa se extiende al resto de sectores de la economía. Los que más lo sienten ahora son los sectores cíclicos directamente ligados al consumo. Por tanto la venta de coches se ha parado completamente, las pérdidas se multiplican y los stocks se acumulan.

¿Tienen los gobiernos y organismos internacionales que rescatar al sector de la automoción al igual que ha hecho con los bancos....?

De momento aparecen videos y comentarios de todo tipo, unos argumentando el problema de paro que generaría el colapso de esta industria, y otros quejándose de la poca previsión y capacidad de estas grandes empresas de afrontar tiempos de crisis, que acaban pagando los contribuyentes.

AT Santander y situación mercado

2008-11-06T04:02:00.000-08:00

Analizando el gráfico de SAN en los últimos meses se aprecia la fuerte caída del mes de Octubre. Ha hecho mínimos en el entorno de los 6,20 euros. Desde ahí ha hecho una vuelta en V recorriendo todo el impulso vertical de la bajada. A principios de mes rompió una directriz alcista histórica que guiaba al valor desde hace muchos años (linea roja), por lo que no podemos posicionarnos mas que del lado bajista, y considerar la subida de estos días como un mero rebote.

El volumen nos confirma la tendencia, siendo muy alto en las caídas, y disminuyendo en los rebotes (círculos verdes, parte baja gráfico). Por tanto no nos fiamos de la correción.

Posibilidad de recorrido del rebote alcista: entornos de 9,10 en un primer intento, y de 10,20 en caso de sobrepasarlo. Siendo este segundo objetivo una resistencia muy fuerte. En caso de llegar ahí, mi recomendación sería vender claramente (podría ser el pull-back a la directriz roja), para seguir cayendo con más fuerza.

Soportes: 7,90 (linea naranja), 6,52 (mínimos de cierre). Éste último sería el precio que iría a buscar rápidamente cuando se acerque a los 10,20 mencionados. Si perdiera este soporte, por debajo de los 6 euros habría que volver a vender ya que continuaría cayendo.

Posibles figuras chartistas en formación: si el ibex corrige un poco, pero continua su tendencia alcista en el muy corto plazo, podríamos estar ante un H-C-Hi, lo que nos llevaría a entornos de 12.000 puntos (pérdida de directriz l/p). Esto llevaría por supuesto a SAN a hacer lo mismo, y se cumpliría el objetivo de los 10,20. En caso de llegar ahora pronto a los 6,5; habrá que confiar en que rebote y confiar en un doble suelo.

Conclusión:

Tendencia l/p muy bajista

Tendencia c/p alcista:
Divergencias alcistas en el RSI cumpliendose
Posible Onda B de teoría de Elliot (corrección de la primera gran bajada) en formación
Posibles figuras de vuelta en construcción. Ya se ha visto una primera vuelta en V.

Mucho volumen en las bajadas, poco en las subidas; mala pinta

Obj alcistas: 9,10. 10,20.
Obj bajistas: 7,90. 6,52. 6,20 (debería aguantar bastante tiempo)

Obj bajistas l/p: con la pérdida del 6,20, se iniciaría la onda C, con recorrido hasta los 3,71, donde se podría hablar del final de la tendencia bajista principal, e ir tomando posiciones alcistas a l/p (¿año 2011?). Sería una lenta y progresiva bajada corrigiendo las subidas de los últimos años.

Michael Moore

2008-11-04T15:40:00.000-08:00

Sicko

Crítica al sistema sanitario americano

http://www.megavideo.com/?v=XIJ1J2N5

Roger and Me

Primer documental de Moore. Trata el impacto del cierre de una de las primeras fábricas de General Motors en la ciudad americana de Flint. Desempleo y pobreza para toda una ciudad centrada en la industria automovilística.

http://www.megavideo.com/?v=AZRDLK2O

The Big One

Globalización y grandes empresas

http://www.megavideo.com/?v=24L8GRVB

Bowling in Columbine

Reflexiona sobre el uso de armas en EEUU y la facilidad de su obtención y manejo.

http://www.megavideo.com/?v=LD2SBXL3

Fahrenheit 9-11

Habla de la elección de la administración Bush y su impacto con la guerra de Irak y demás vínculos.

http://www.megavideo.com/?v=WXSREVD0

La Corporación

Cuestiona las organizaciones modernas en las que se estructuran las grandes empresas actuales y su impacto social. No está dirigida por Moore.

http://www.megavideo.com/?v=29FNRF6S

Zaragoza, Beneficiary of Spain’s Heady Years, Feels the Undertow

2008-11-04T03:27:00.000-08:00

"Zaragoza, Beneficiary of Spain’s Heady Years, Feels the Undertow"

Interesante articulo publicado hoy en el New York Times. Repasa la situación de Zaragoza tras estos años de gran prosperidad, y cómo le afecta la crisis al igual que al resto de España.

Preocupación por el incremento del paro, aunque sigue por debajo de la media nacional gracias a la Expo y todas las inversiones realizadas en el pasado. Tambien descata la importancia de General Motors en toda la comunidad, dando empleo e industria, que se está viendo afectada por recortes de personal y caídas drásticas en sus beneficios.

A su vez se ve claramente la crisis en Pikolin, empresa de colchones fuertemente establecida en el país, como está habiendo una fuerte caída en el consumo. Y en la mayor caja de ahorros de la comunidad, Ibercaja,que pese a contar con una buena gestión de riesgos en préstamos e hipotecas, tiene que restringir y tomar mayores consideraciones a la hora de conceder nuevos créditos, lo que afecta la recuperación de la economía.

Como todos los ciclos económicos, concluye que después del largo periodo de prosperidad vivido, toca otro de reestructuración y asimilación, en el que habrá que ajustarse a la nueva situación. Pero en el futuro volverá a llegar otro ciclo de expansión y crecimiento. "No hay mal que cien años dure".

Golden parachutes

2008-11-03T02:54:00.000-08:00

Paracaidas dorados para premiar el fracaso.

La mayoría de los altos ejecutivos de las entidades más grandes del mundo, los principales culpables que nos han llevado a esta crisis; lejos de asumir responsabilidades e intentar arreglar la situación se han llevado recompensas y bonus millonarios por sus despidos.

Se podía pensar que la subida del salario de los directivos de un 45% en diez años, en comparación con la de un trabajador medio que fué del 7%, podría deberse a su mayor cualificación laboral, mayor esfuerzo y dedicación por su compañía, o cualquier otro mérito. Si esta comparación ya es lamentable, más lo es cuando se descubre todo lo que estos CEO (chief executive officer, consejero delegado) han "robado".

La mayoría de los CEO de los grandes y glamurosos bancos de inversión americanos han sido despedidos, pero no a cualquier precio. Saliendo por la puerta de atrás, dejando pérdidas millonarias en sus compañias, muchas de ellas en quiebra absoluta, con despidos de miles de trabajadores y provocando una crisis mundial. Ellos se han marchado con las carteras llenas, cobrando bonus por despido anteriormente pactados de millones de dolares, con lo que poco les importa el futuro de sus empresas.

Dice Warrent Buffet: "sólo cuando la marea se retira, sabes quién nadaba desnudo". Y se descubre ahora, en momentos de crisis, quien obtenía cuantiosos beneficios de la bonanza económica, mientras los trabajadores medios veían sus salarios estancados. Ni los accionistas ni los reguladores han sabido poner freno a esta moda de alabar a unos cuantos "yuppies" de Wall Street, con masters en Harvard, que manipulaban las grandes compañias según sus intereses.

Como sus sueldos dependían de lo que ganara la empresa, todos hinchaban sus balances y engordaban sus cuentas de pérdidas y ganancias, comercializando piramidalmente y apalancándose mediante intrumentos financieros de alto riesgo (activos tóxicos ahora). Todo con tal de ganar más que el vecino, multiplicar sus bonus, y obtener reconocimiento y prestigio en el mundillo por su buena gestión. Además, muchos tenían desde 2006 un dolar como salario base!! Que gente más humilde! Ganándose el respeto de la gente por sus buenas prácticas ciudadanas y responsabilidad social. Pero detrás de esa publicidad, ganaban millones de dolares en opciones y bonos....!!

El FBI ha abierto investigaciones, pero de momento nadie ha sido procesado. Habrá que darles pistas:

Richard Fuld: Lehman Brothers. Ganaba 17.000 $ a la hora. En el momento de la quiebra aprobaba su bonus por despido para toda la cúpula directiva.

James Cayne: Bearn Stearns. Se fué a un torneo de bridge mientras desaparecía la quinta entidad financiera del país.

Angelo Mozilo: Presidente de Countrywide Financial. "Mis amigos, mi mujer y mis senadores primero". Principal prestamista hipotecario americano. Dió hipotecas a bajo interés a políticos y hombres de negocios, a la vez que lograba bonus millonarios.

Stanley O´Neal: Presidente de Merrill Lynch. 160 millones $ de indemnización por hundir la gran compañia de inversión.

Charles O. Prince: Presidente de Citigroup. Despidió a 17.000 empleados y trasladó a otros 9.500 a países con menos costes. Así se pudo pagar su indemnización de 105 millones $.

Martin J. Sullivan: AIG. Impulsó los Credit Default Swaps (seguros que protegen a los clientes ante la posible quiebra de empresas donde tuvieran inversiones). Se llevó 22 millones $, mientras que la FED tuvo que inyectar 85.000 millones $ de dinero público para salvar la compañía tras su gran gestión.

Kerry Killinger: Washington Mutual. Apostó por las hipotecas subprime. Anunció pérdidas de 19.000 millones $ sembrando el pánico entre los pequeños ahorradores, pero se llevó sus 44 millones $ por su contrato blindado.

Y para acabar: Henry Paulson, actual secretario del Tesoro (famoso por su gran plan de gastar 700.000 millones $ para salvar EEUU y el resto del mundo de la crisis con dinero público sin ninguna contraprestación). No quiso intervenir en Bearn Stearns ni Lehman Brothers, pero sí lo hizo con AIG o Fannie. ¿Sería porque anteriormente fué presidente de Goldman Sachs (principal banco de inversión competidor)? Mucho sería suponer, pero la duda existe después de ver todo el negocio...

En los años 30, cuando la policia fué a detener a Al Capone al hotel en el que se alojaba, éste les dijo: "Si quieren detener a la verdadera Mafia vayan a Wall Street... allí la encontraran..." ...

Reestructuración sistema financiero mundial

2008-11-03T02:14:00.000-08:00

En estas dos imágenes se observa el cambio en los grandes bancos de los dos países representativos actualmente del gran capitalismo. El virus de las hipotecas subprime se ha extendido ya por todo el mundo, y hasta los bancos más grandes han tenido que recibir ayudas. Muchas fusiones, inyecciones de capital, nacionalizaciones... que es probable que aún se sigan produciendo en los próximos meses. Los bancos de inversión han desaparecido.

IBEX35 en semanal desde 1994

2008-10-30T06:30:00.000-07:00

Estamos en plena caída libre. Iremos parando en soportes importantes y retrocesos de Fibonacci, pero va directo a los mínimos marcados por la burbuja tecnológica, y despues ya veríamos. De momento nos hemos parado en un buen soporte que ha iniciado un rebote importante. Esperemos que se prolongue en el tiempo y estabilice la situación.

Sentimiento de mercado actual

2008-10-30T05:45:00.000-07:00

Perspectiva histórica de este siglo

2008-10-30T05:20:00.000-07:00

Este gráfico marca lo que sería la evolución del Dow Jones en este siglo. Como vemos ya muchos economistas se remontan el siglo entero para hacer sus análisis.

En concreto hace recuento de las ondas de Elliot. La teoría dice que el mercado sube en 5 fases, y recorta su evolución cayendo en 3 ondas. Esta interpretación del mercado es muy válida si nos centramos en analizar valores concretos, y todos se rigen por los mismos patrones. Suele coincidir con las 3 etapas de la teoría de Dow (acumulación, evolución, distribución) y con los ciclos económicos. Pero en el grafico al analizarlo a un índice, y además a tantísimo horizonte temporal, yo creo que pierde toda su validez.

El dicho de "la bolsa a largo plazo siempre sube" no es cierto, pero se podría aplicar a este gráfico. Aunque no creo que se cumplan las lineas naranjas (A,B,C), ya que lo que siempre sube son los índices, que eliminan a las empresas malas que desaparecen e incorporan otras mejores con el paso del tiempo.

En este segundo observamos lo mismo. Se ve claramente el crack del 29, con toda la epoca de deflación de los años 20, que llevó a que los activos se depreciarán de precios constantemente, por lo que las empresas no podían tener beneficios, la gente no compraba porque esperaba que bajasen más los precios para comprar, nadie invertía....

Y la posterior recuperación justo despues con las medidas keynesianas de intervención del estado y políticas monetarias y fiscales para impulsar el consumo. Desarrollandose con el acuerdo de Bretton Woods (eliminación patrón oro y aparición de la libre fluctuación de los tipos de cambio entre monedas), y así las economías fueron creciendo y autoregulándose.

En los años 70 aparecen las crisis del petroleo, y nos encontramos con la inflación en exceso, propiciada por el incremento de precio de las materias primas y los problemas en el golfo pérsico en la producción de crudo. En las bolsas toda una época de lateralidad, consolidando las subidas.

Y desde los 80 hasta hoy, un nuevo tramo al alza hasta la actual crisis. Veremos cuánto dura y como salimos de ella.

Videos explicativos de la crisis

2008-10-23T14:59:00.000-07:00

La mejor parodia sobre el sistema financiero que he visto. Además hecha en el 2007, cuando comenzaba todo.

http://es.youtube.com/watch?v=pFmYIFk5i1Q

El gurú del pueblo. Leopoldo Abadía se ha hecho famoso por su clara explicación de la crisis NINJA (no income, no assets, no job).

http://es.youtube.com/watch?v=h1rC-xvs1tc&feature=related

Explicaciones en la CNBC
http://es.youtube.com/watch?v=0YNyn1XGyWg&feature=related

Tambien muy explicativo de la psicologia del inversor, esta historia sobre el comportamiento de la rana:
www.rankia.com/blog/familyoffice/2008/10/la-muerte-de-la-rana.html

Video graciosísimo del comportamiento del inversor compulsivo
http://es.youtube.com/watch?v=KNF29oitdcI

Crisis en 3 oleadas

2008-10-23T05:04:00.000-07:00

Va creando fuerza la teoría de que la crisis se desarrolla en 3 oleadas:

Comenzó en EEUU, se fué creando poco a poco con la burbuja inmobiliaria, los créditos y préstamos indiscriminados. Se desarrolló con las titulizaciones de hipotecas basura, creación de activos tóxicos, con un elevadísimo riesgo que se colocaban como emsiones de deuda. Hasta que se volvió a la realidad y se acabaron los apalancamientos, la confianza, los préstamos, y aquí nadie se fia de nadie, y vete tu a saber que esconden los balances de tu vecino..
Se trasladó a Europa, al principio viendo la crisis desde la barrera, confiados de que eso sólo les pasa a los americanos, que no llevan ningún control, ese capitalismo salvaje, que aquí vivimos en estados de bienestar, con gobiernos decentes.... bueno pues ya ha llegado con fuerza y parece que para quedarse unos cuantos años. Aquí hay recesión para largo.
Finalmente acaba por ser una crisis mundial. Los países emergentes ya la están sufriendo, y como vemos con mucha fuerza. Islandia fué el primero, teniendo que nacionalizar todos sus bancos, con un grave déficit y un sistema que tendrá que ser totalmente reestructurado. Los siguientes ya van apareciendo: Pakistan tiene problemas de financiación, y con el crudo bajando de precio exponencialmente a la vez que la demanda veremos de donde sacan sus ingresos. Además los asiáticos veremos como se organizan. Pero lo peor para nosotros, es la debilidad de Latinoamérica: Argentina está en el alambre (nacionalizando pensiones y buscando dinero desesperadamente, riesgo país aumentando), y todo lo que sea negativo para ellos el mundo lo identifica con España, y sobre todo los blue chips (San, BBVA, Repsol...) van a tener fuertes reducciones de beneficios por esta parte.

Veremos cuantos países comienzan a entrar en serias dificultades y cuando vemos el final de esto.

Histórico crash bursatil Octubre 2008

2008-10-15T14:51:00.000-07:00

En este gráfico observamos la evolución de nuestro selectivo este último trimestre. Al que muchos ya califican del crash de Octubre del 2008. He ido poniendo hechos relevantes que justificaban un poco los movimientos tan bruscos que se han ido viendo, y se ve la evolución y deterioro de los acontecimientos que han derivado en la caída. Hemos roto soportes muy importantes, directrices importantísimas, y de ahí la caida tan profunda y rápida.

Comentábamos que podíamos entrar largos mientras no perdiera la base del lateral alrededor de 10600, pero tras muchas divagaciones que si el plan Paulson se aprueba, que si no es convincente... al final perdimos el soporte, asi que todos cortos y cerrando posiciones.

Como no podía ser menos, tras la brutal caída, el rebote no fue escaso, pero mientras no cierre por encima de 10625 y los consolide, lo consideraremos sólo eso, un simple rebote (grande, porque la caída fué histórica). Así que ahí vamos hoy de nuevo a buscar los mínimos de 8825. No sabemos si directamente o hará altos por el camino, pero la probabilidad de que los vuelva a tocar es alta.

Una vez llegue, rezaremos para que rebote, y podríamos empezar a ver una figura de vuelta de doble suelo, que despues de la profunda caída, nos daría esperanzas para ver un rally alcista más consistente y de mayor recorrido. De nuevo, si perdemos los mínimos...., vuelta a los infiernos y volverá el pánico vendedor (lo intentaremos aprovechar para vender unos futuros..., y a cubrirse las carteras los que no se hayan salido aún).

Capitulación o manipulación?

2008-09-30T15:57:00.000-07:00

Bueno, pues siguen las cosas mal, se complica más la situación cada día. El sistema financiero americano esta realmente tocado, y el capitalismo nunca había estado tan en duda. Esta claro que han fallado muchas cosas, la codicia ha imperado en todos los agentes tanto economicos como en los reguladores, empresas de rating, controladores.... hasta llegar al gobierno. Cada vez se tomaban menos riesgos y todo el mundo quería participar de los beneficios rápidos y sin esfuerzo.

Ahora el Plan Paulson, anunciado por Bush cada día en spots publicitarios con cara seria y de preocupación, proclamandose como el salvador de la economía mundial no convencen a sus propios senadores, que han votado en contra y no se ha aprobado. Esto llevó a la mayor caída en puntos en la historia del DOW (-7%) y Nasdaq (-10%). Los analistas estan de acuerdo en que hay que adoptar medidas, y urgentes para salvar el mercado (sólo el Lunes se perdió en capitulación bursatil más que esos 700mm $), pero también esta claro que todo el mundo pague con sus impuestos los errores de unos pocos no son justas.

Así que en esas estamos, pendientes de los americanos, y viendo como la crisis se extiende al resto del mundo: Islandia rescatando sus bancos, Dinamarca e Irlanda entrando en recesión y manteniendo sus bancos, Fortis salvado por el Benelux, etc. Aunque el que la situación en España empeore parece claro, y alguna caja de ahorros lo va a pasar muy mal, si no lo están ya. De momento el sistema financiero español esta demostrando su solvencia. El Financial Times se rinde al saneamiento de BBVA y Santander, con lo que los PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain) con los que designaba hace poco nuestra economia el diario británico se han olvidado por el momento. La banca comercial aquí tiene menos riesgo que la banca de inversión americana, pero aun así, seguimos con pies de plomo y alertas ya que al menor rumor cambia la perspectiva y el pánico puede hacer mucho daño.

El mercado se mueve ahora al antojo de las decisiones de los reguladores, la volatilidad es espectacular, y las medidas adoptadas de prohibir las operaciones cortas para parar las ventas no funcionan y desvirtuan el libre funcionamiento y transparencia de los mismos. Asi no se puede operar, aunque las grandes rentabilidades que se están viendo parecen muy jugosas, el riesgo que hay que soportar es extremo, y nadie se fía de nada.

Aún así, sigo manteniendo la apuesta de suelo a medio plazo, y podríamos ver rebotes de aquí a final de año, ya que muchas empresas están baratas por fundamentales y la gran caída que llevan, junto con los suelos anticipados en índices sectoriales y divergencias en indicadores. Veremos si aguantan los siguientes soportes, y sino a ajustar los stops y a seguir purgando los excesos de estos últimos años.

Un saludo.

Posible suelo de medio plazo?

2008-09-25T03:18:00.001-07:00

Podemos comprobar como tras la gran bajada desde Mayo entramos en un lateral entre los 11000 y 12000 puntos. durante todo el verano, con bajos volúmentes de contratación. En Septiembre perdimos los mínimos de este lateral y parecía que se iban a profundizar las caídas, pero nos mantuvimos en el soporte del canal bajista de largo plazo, con una vela casi doji (indefinición) confirmada con la mayor subida de la historia del IBEX (casi un 8% en un día), y acompañada de un gran volumen, que nos da mayor confianza, ya que las caídas de estos últimos 3 días han sido con un volumen mucho menor.

Además comprobamos como se han parado en el último retroceso Fibonacci de toda la gran vela blanca que teníamos puesto como stop. En caso de perderla volvería a tocar mínimos. Si superamos ahora el 11555 podríamos confirmar nuevas subidas, que nos llevarían rápido a la resistencia de los 12000 puntos, y de superarla entraríamos en mayores subidas.

Se podría observar como se ha creado una figura de vuelta de confirmarse lo anterior, haciendo un hombro-cabeza-hombro invertido, siendo una de las figuras más fiables dentro del mercado. Que pararía las caídas en el medio plazo.

De no cumplirse los objetivos seguiríamos bajistas en todos los plazos, pero tras las medidas del gobierno americano (Plan Paulson) que parece que se van a aprobar en el Congreso que llevaron a esa gran subida, somos optimistas para una recuperación. Con cosas así son con las que se forman los suelos. Pero precaución porque en el largo plazo seguimos totalmente bajistas.

Situación actual de los mercados

2008-09-23T05:11:00.000-07:00

Despues de la histórica subida de los mercados el viernes, consecuencia de las medidas adoptadas, parece q todo vuelve a como siempre..., todos los índices bajando. Esperaremos a ver si es corrección lógica por la gran subida, o las medidas por parte de los gobiernos y bancos centrales, como viene siendo habitual tienen un efecto en el estricto corto plazo, incapaz de variar la tendencia de todo el año.

Por tanto seguimos bajistas, acompañando la tendencia, aunque con cuidado de las próximas noticias por parte de los bancos centrales, que harían provocar nuevos rebotes. Se descuentan futuras bajadas de tipos por parte del BCE desde hace tiempo, los mercados lo piden a gritos, pero de momento parece que el problema de la inflación se mantiene, y no tiene pinta de mejorar, con la nueva subida espectacular del petroleo de ayer.

Técnicamente veremos si podemos formar una figura de vuelta con un doble suelo, y entonces si tomar posiciones largas con vistas a una recuperación. Mientras esto no ocurra, nos mantenemos fuera o atacando en el corto plazo con futuros y CFDs por el lado bajista.

La crisis financiera en EEUU ha sido histórica, con todos los grandes bancos de inversión americanos cayendo uno tras otro, por la falta de liquidez en los mercados. Primero fue Bearn Sterns, hasta la semana pasada con Lehman Brothers, pasando por otros que se han fusionado para evitar la bancarrota como Merril Linch, y ayudados por el gobierno como AIG, cuya caída hubiera provocado un terremoto financiero internacional.

Vemos como el negocio de los bancos de inversión no se podía mantener, y aunque en España predomina la banca tradicional, no podemos fiarnos, ya que las hipotecas subprime y activos tóxicos de allí, son aquí las hipotecas sobrevaloradas, créditos sin ningún control y el aumento de la morosidad. Ya vemos como no sólo afecta a EEUU, sino que bancos en Inglaterra o Dinamarca también estan sufriendo ya las consecuencias, y amenaza con extenderse.

Respecto a la situación económica en España, cada día aparecen nuevos indicadores que empeoran el panorama:

Inflación subiendo, con el petroleo imparable pese a los recortes de este mes
Euribor en máximos
Venta de viviendas cayendo en picado
Sectores industriales en crisis con una espectacular bajada de las ventas, y teniendo que hacer regulaciones de empleo, para sanear sus costes y adaptarse a la nueva demanda
Crecimiento cero o negativo para los próximos trimestres, y la casi segura entrada en recesión por mucho que no lo quiera ver el gobierno.
Y en definitiva todo lleva a un gran incremento del desempleo, que es lo más preocupante, ya que se empieza a hablar en algunos análisis de que llegaría al 15%, ante lo que hay q tomar medidas, flexibilizar el mercado laboral y dar garantías a los nuevos parados.

Por tanto como vemos, los mercados tienen todos estos factores muy en cuenta, y aunque haya días de euforia desmedida, al día siguiente volvemos a la realidad y nos encontramos con todos estos datos macroeconomicos que no invitan a subidas prolongadas. Si del estallido de la burbuja tecnocom, los mercados tardaron 3 años en recuperarse..., esta crisis mucho más importante parece que puede durar también algo más que este año y poco que llevamos.

IBEX 35

2008-09-22T06:13:00.000-07:00

Despues de la impresionante subida del viernes, veremos como reacciona esta semana nuestro selectivo. Se ha apoyado en un posible soporte y se gira con fuerza tras las medidas de la FED ante los graves problemas del sistema financiero americano y las últimas quiebras de bancos de inversión. ¿Tendrá fuerza para seguir con el rebote? De momento seguimos con una gran tendencia bajista de largo plazo y hay que ser muy cautos en nuestras inversiones debiod a la gran volatilidad que existe en el mercado.

Zardoya Otis

2008-09-22T04:14:00.001-07:00

En el primer analisis comenzamos con Zardoya Otis. Gran empresa solvente y consolidada a nivel fundamental. Siempre la hemos tenido en cartera, dando beneficios año a año y cobrando buenos dividendos. Despues de la subida vertical del año pasado, ha corregido fuertemente, y esperamos que se estabilice. Veremos si consigue superar la linea de resistencia bajista y la media de 200 sesiones, con lo que continuarian las subidas de esta semana.

Stocksdam

2008-09-22T03:55:00.000-07:00

The new city of stocks markets, graphs and situation of economic world.

En este blog se publicarán analisis de acciones, gráficos y comentarios interesantes. Centrándose en un ámbito más nacional, se ampliarán con el tiempo los comentarios a otros mercados e intrumentos financieros.